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業內人士:美國釋放的流動性將成巨大經濟陷阱
 
2010年 11月 21日
 

    雖然並不屬於APEC 21個成員之列,哥倫比亞的工商和旅遊部長瑟吉奧•迪亞茲格蘭納多斯(Sergio DiazGranados G.) 也興致勃勃地來到橫濱參與討論。

    “亞太地區尤其是中國是我們最重要的貿易夥伴,我們來聽取觀點,以便作出政策調整。”他說,“這確實是大國博弈影響力的地方,但我覺得更重要的是,這是一個讓各國暢所欲言本國具體經濟問題的平臺。”

    作為美國的近鄰,瑟吉奧坦言新一輪量化寬鬆政策的影響極大, 他在接受《第一財經日報》記者獨家專訪時稱,該政策釋放出的流動性將在2~3年後形成巨大的經濟陷阱,比貿易保護主義還要可怕。而針對人民幣匯率升值的壓力,瑟吉奧則強調,人民幣匯率問題是中國自己的問題,一些國家試圖通過壓迫出口大國的相關產業失去競爭力的辦法,來解決貿易順逆差問題,是不對的。

    美國釋放的流動性將在2~3年之後形成巨大經濟陷阱

   在剛剛結束的G20和APEC會議上,關於美國的QE2政策的爭議,以及新興市場國家的應對方案,都是熱議的話題,你怎麼看待這個問題?

    瑟吉奧:我認為美國貨幣政策釋放出了過多流動性是目前最糟糕的問題。因為這不僅影響了全世界的經濟,而且也影響了各國的競爭力。美國這種措施比貿易保護主義還嚴重。事實上,美國如果想要推動自由貿易,應該要言行一致。 我們認為,這也許是一個臨時的措施。美國採取這樣的措施可能是考慮到財政政策的調整,但是當你向市場釋放了過多的流動性,也意味著你在製造泡沫。現在這麼做的話,對經濟最壞的影響在2~3年之後看出。對於我們這種離美國特別近的國家,我們認為2~3年,會對經濟產生一個巨大的陷阱。

    亞開行主席黑田東彥剛才在會場上提到,QE2對於新興市場國家而言,最大的影響可能是輸入性通脹,那麼你們國家目前受到通脹的影響了嗎?你們受到的最大的影響是什麼?

    瑟吉奧:在哥倫比亞,這並不是一個問題,我們目前還沒感受到輸入性通脹壓力。去年我們已經很好地控制了通脹,目前基本上處於去年制定的通脹目標內。但是貨幣的流動性,正在影響我們的出口,也在影響我們國家的競爭力。所以,對於哥倫比亞來說,我們必須建立一個保護傘,以保障本國的競爭力。

   你怎麼看待中國人民銀行行長周小川對於使用一個“池子”來消除熱錢湧入的影響?哥倫比亞又採取了哪些措施來對沖此種政策的負面影響呢?

    瑟吉奧:雖然我個人沒有聽說過周小川的“池子” 理論,但是我認為這是在朝正確的方向前進。因為如果一個國家由於美國向全球釋放了6000億美元的流動性,而被動地吸引了熱錢的流入,那麼這個國家必須要採取各種措施來對沖掉負面的影響。對我們哥倫比亞來說,我們避免持有過多美元債務,並採取了一系列的改革,比如說降低關稅,這樣就能讓哥倫比亞利用比較強的匯率,促進對於原材料的進口,以保障國家利益。同時,央行也採取了一些措施,比如我們通過每天、每週買進一定數量的美元,來對沖走弱美元的影響。人民幣匯率問題是中國自己的問題

    你怎麼看目前人民幣面臨的升值壓力?你覺得人民幣是否應該加快其升值的步伐?

    瑟吉奧:對這個問題,我不便評論。這是中國自己的問題。

    那你認為貿易順差占GDP的比重是否應該與貨幣政策相關聯?

    瑟吉奧:我覺得很難去控制這個比重,因為各個經濟體的情況各有不同。可能各國的生產力是不同的,所以要做一些外部的調整。但是具體到其中一個國家有很大的貿易逆差,而另一個國家有很大的貿易順差,可能這並不意味著,在這兩個國家之間,有什麼生產力或者競爭力的問題。各國還是要根據本國的情況,來努力創造一個平衡而有效率的貿易。這種平衡是可以通過兩種方法做到的。一種是通過貨幣的升值,但是消費者就會因此受到影響,因為買東西就會更貴。另一種方法,是通過財政。要做到這一點,必須做到財政平衡,因為如果不平衡,這可能成為經濟體中的一個主要問題。所以,貿易中的赤字問題不僅僅與貨幣的升值有關,雖然中國正在努力通過此種方法解決貿易問題。我認為,這個問題遠比表面情況複雜。原因是你必須建立一個強有力的經濟基礎,或者說經濟基本面,否則可能就會陷入陷阱,因為基本面上的問題會影響到包括貿易在內的,宏觀經濟的其他方面。我不認為在貿易中的順差逆差,是由於貨幣政策帶來的。或者說通過壓迫那些出口大國的相關產業失去競爭力的辦法來解決貿易順逆差問題,是不對的。我認為,還是有其他的辦法可以用來再次獲得貿易和經濟的平衡,同時,仍然保持出口企業的生產力。

 
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