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日本主权信用评级8年来首遭下调 美国等受警告
 
2011年 01月 29日
 

    美国等发达经济体受到评级下调警告

    信用评级机构标准普尔27日宣布下调日本主权信用评级,这是日本长期信用主权评级8年来首遭下调。受此消息拖累,日元兑美元走低。分析人士认为,当前欧美多个发达经济体也因畸高债务率面临信用评级下调的风险,这不仅影响债务国经济复苏,还将对包括债权国在内的全球经济产生负面影响。

    日本信用评级八年来首遭降级

    标准普尔27日把日本长期主权信用评级从“A A”下调一档至“A A -”,长期主权信用展望维持在“稳定”,日本短期主权信用的评级仍为“A -1+”。这是日本长期信用主权评级8年多来首遭下调。当天日元兑美元跌幅超过1%,至1美元兑83.22日元。

    标普公司在日文网站上发布消息称,日本财政赤字今后数年将继续处于高位,日本政府的债务比例可能继续恶化,促成标普此次下调日本长期国债的信用评级。 标普表示,日本的债务比例处于高水准,不仅超过标普在全球经济陷入不景气之前的预期,在本世纪20年代中期之前也无望下降,从中期看,如果日本不实行大规模财政重建措施,2020年之前无法达成基本财政收支平衡。消息公布后,日本财政大臣野田佳彦表示,为了赢得市场对日本的信心,将坚持财政纪律。他此前曾表示,到2011财年底,日本国家和地方的长期 债 务 总 额 将 相 当 于 国 内 生 产 总 值(G D P )的184%,居主要发达国家之首。日本内阁府上周发表的报告显示,如果不进行包括消费税在内的税制改革,到2020财年,国家和地方的债务总额将增加到1238万亿日元。

    多国主权信用评级面临下调风险

    目前多个发达经济体也面临着主权信用评级下调的风险,主题都是高债务。标普公司日前警告说,如果比利时不能在近期组成新的联邦政府,以推出治理该国债务的措施,它将下调比利时的主权信用级别。自2010年六月国会改选以来,比利时的无政府状态已持续了二百多天。比利时目前的政治危机可能危及其经济,甚至殃及欧元区的金融稳定。

标普及穆迪两大评级机构日前还不约而同的向美国政府发出警告,若美国国债收益率再持续上升,美国政府的A A A信用评级便有被下调的风险。幸而标普在作出警告的同时表示目前美国发生国债违约的可能性甚低。 然而,发生可能性低并不代表不会发生。有分析指出,如果美国经济未见持续复苏,失业率仍一直高居不下,令政府难以采取行动限制联邦开支,届时美国政府便无可避免要面对债务危机了。美国国会预算办公室最新表态称,2011财政年度的预算赤字将会达到1.48万亿美元,较去年的1.294万亿美元与2009年的1.41万亿美元均有所上升,是有记录以来最高的一次。该办公室估计,美国2020年的债务率将达到76.2%。据国际货币基金组织测算,2010年G 7政府债务总额占G D P比率达到109%,2011年将攀升至113%;至2011年,全球政府债务将由2009年的35万亿美元增至45万亿美元,美欧日发达经济体的债务总额占G D P的比率将达114%。 据欧盟委员会预测,到2011年,希腊公共债务与G D P的比例将从2010年的113%上升至135%, 葡 萄 牙 和 西 班 牙 也 分 别 升 至91%和74%。2010年欧元区财政赤字占区内生产总值的比例达到6.9%。由于主权债务风险不断累积,希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙已连遭国际评级机构调低主权信用评级。

    两大诱因致高负债病态化

    高负债已成为发达经济体的通病,深层次原因有两大方面共性。一是与人口老龄化等因素有关的高福利支出使西方主要经济体财政不堪重负。据联合国预测,2050年世界60岁以上的人口将占22%,发达国家60岁以上的人口比例将达33%。日本2013年65岁以上老龄人口比例将达25.2%,平均每4人中就有1人为高龄者,这使其养老相关的福利支出持续增加。美国、英国及其它欧洲国家也因高福利支出,风险和隐患不断积聚。 二是西方主要经济体产业发展陷入深层次结构制约:传统产业面临越来越严峻的资源环境约束和要素成本上升压力,高技术产业缺乏有效的新商业模式支撑,从而对西方主要经济体财政收入增长形成制约。

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