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日本信用評級瀕臨調降“臨界點”

 

 
2011年 11月 27日
 

    信用評級機構標準普爾公司近日警告,由日本首相野田佳彥領導的民主黨政府遲遲未能在削减公共債務上取得進展,暗示將下調日本主權信用評級。目前,標普對日本的信用評級爲“AA-”,該機構曾在今年4月將日本評級前景下調至“負面”。而在此前一日,國際貨幣基金組織(IMF)發布研究報告稱,如果日本國債收益率突然走高,那麽該國龐大的公共債務水平將“立即變得不可持續”。該報告發布之際,正值德國10年期國債拍賣遇冷,給長期享受較低收益率的日本國債市場敲響了警鐘。受自身信用評級下調擔憂和歐債危機惡化的雙重“夾擊”,東京股市日經225指數24日收盤下跌1.8%至8165.18點,爲2009年3月底以來的最低收盤價。

    財政狀况“每况愈下”

    標普駐新加坡主權信用評級部主管小川隆平24日在接受外媒采訪時對日本財政狀况發出嚴厲警告:“日本的財政狀况每一天每一秒都在惡化著。”當被問及是否會下調日本主權信用評級,小川隆平表示:“說我們接近于對日本做出評級調整,這一說法現在看來可能是對的。但鑒于(日本)財政惡化的情形是日積月累的,因此我們不會立即采取(評級調整)行動。”小川隆平還表示,對于今年9月上臺的野田政府來說,儘管其誓言要對“穩定財政狀况”和“落實灾後重建”進行“兩手抓”,但是在外部主權債務危機持續惡化的背景下,除非日本有能力控制其財政狀况,否則該國將無法兼顧兩者,無法躲過這場危機。近期,歐債危機大有從歐元區的邊緣國家如希臘和葡萄牙向區域內大國意大利和核心國家德法蔓延的勢頭。意大利10年期國債收益率除了數次“衝撞”7%的警戒綫,其國債收益率曲綫還出現了反轉迹象。而評級機構則接連對法國的“AAA”信用評級發出調降警告。

    IMF在23日發布的名爲“日本穩定性報告”中稱,近期其他發達經濟體發生的事件都在表明,如果一國財政不平衡狀况處在“不可持續的”水平,那麽市場對其主權信用評級的態度變化將會快得出于人們意料。IMF還做出“場景模擬”,稱“國債收益率走高將會導致全球資本市場流動性被抽離,擾亂一國外部頭寸,幷通過傳導效應,導致其他主權債券收益率隨之攀升。”數據顯示,日本公共債務餘額與國內生産總值(GDP)的比重超過200%,赤字率超過8%,兩個數據均遠超“健康標準”。 難看的“體檢”指標和遲遲未見踪影的財政整頓方案已經讓國際三大評級機構失去了等待耐心。今年8月24日,另一信用評級機構穆迪曾將日本主權信用評級由“Aa2”降至“Aa3”,爲穆迪信用等級標準的第五檔。惠譽給出的評級爲第三檔的“AA”,但評級前景已在今年5月調整爲“負面”。

日政府研究應對預案

    面對外部環境的急劇變化和各機構的警告,日本政府開始進行緊急磋商和預案準備。

    日本經濟産業省24日公布11月份經濟評估稱,隨著零部件供應鏈的恢復,日本經濟將繼續趨于“重振”,但應該對歐債危機和泰國洪灾帶來的下行風險保持警惕。該評估基調較此前的有所下調。

    同日,日本央行行長白川方明表示,如何應對由歐債危機引起的金融巨幅動蕩對日本經濟來說尤其重要。該行將密切關注日本銀行的資金狀况,如果日本遭遇來自外圍經濟的“海嘯般”的衝擊,那麽及時提供美元和其他外幣流動性將是關鍵。據日本內閣府數據,日本銀行是僅次于法德的第三大意大利主權債持有國。

    受內外“冷空氣”雙重侵襲,東京股市表現慘淡,日經指數24日下跌1.8%,盤中甚至跌穿3月15日創下的年內最低點。另外,股票覆蓋範圍更廣的東證指數也下跌1.63%至706.06點,其全天成交量約14.95億股,市場拋壓明顯加大。其中不僅汽車和機械等出口板塊下跌較大,銀行和保險等金融板塊也基本飄綠。

    11月24日,受多重利空影響,東京股市日經225指數跌至2009年3月以來低點。

 

 

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