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日擬購100億美元中國國債 推進人民幣國際化
2011年 12月 22日
 

    《日本經濟新聞》報道,根據中日兩國提議的雙邊貨幣和金融協議,日本將可能購買中國政府發行的人民幣計價債券,總規模可能達100億美元。分析人士稱,此舉顯示人民幣在國際化道路上又邁進一步。

    日本首相野田佳彥定于12月25日和26日訪問中國,兩國官員正在制定詳細方案,以期兩國領導人會晤時能簽署協議。協議核心將是日本當局使用外匯基金特種賬戶購買中國政府債券。日本政府外匯基金特種賬戶現專注于投資美元,當局謀求將其多元化。日本方面也希望通過支持中國的人民幣國際化努力來加强中日經濟合作。購買措施將通過特種賬戶執行,分多個階段,總規模可能達100億美元,約合7800億日元。

    報道稱,中國政府外匯儲備當中包括日本國債,通過互持債券,中日兩國可以更加方便地交流債市以及其他領域的金融發展信息。日本政府也計劃幫助中國培育海外人民幣計價債券交易市場。

    中國招商銀行深圳分行高級分析師劉東亮分析說,“這表明以人民幣計價的資産越來越有吸引力。但是配額可能少,因爲中國將在允許外國政府投資中國國債上持謹慎態度。”

    報道還評價此舉能幫助提升人民幣的國際地位。不過日本官方回應只强調了該國實現外匯儲備多元化的目標和對美元的信任不改的態度。

    日本財務大臣安住淳20日指出,購買中國國債有助于加强日中兩國的經濟聯繫。他還表示,日本首相野田佳彥已與美國總統奧巴馬通過電話,日本依然信任美元。預計日本購買中國國債一事不會引起市場波動。

    不過國際投資者對美元的信心能否持續值得懷疑,全球經濟增長放緩使得美國和歐洲利率水平處于歷史最低水平附近,越來越多的央行已經開始對人民幣計價産品産生興趣。泰國和尼日利亞計劃通過各自央行開始購買中國國債。報道稱,今年人民幣債券在香港的發行量增長超過三倍以上達到1120億元(約合176億美元)以及機構被允許在岸投資的配額,使投資人民幣債券對于國際央行變得更加容易。

 
世界銀行也給全球各大央行的資産配置提了醒,該機構日前發布報告稱,如果歐元區能够平穩渡過主權債務危機,歐元的國際地位將得到提高,人民幣將在國際金融體系中發揮更大作用,美元的主導地位將于2025年終結。 世界銀行發展預測局國際金融主管曼索爾•戴拉米對人民幣國際化頗有信心。“首先,中國决策層大力推動跨境貿易人民幣結算的使用廣度,在政策上給予很大支持,且中國在貿易和經濟規模上優勢明顯;另外,人民幣離岸市場的發展十分迅猛,包括人民幣債券和香港市場發行的以人民幣計價的股票。”不過人民幣近期在國際化路上也體驗了市場的無情,衡量人民幣債券投資回報的中銀香港離岸人民幣債券指數BC H K D IM SU M I自9月12日跌破100以來,一直處于“潜水”狀態,顯示今年人民幣債的回報率約爲-3.9%。其實自11月底寶鋼在香港發行了36億元人民幣債券時,其借貸成本遠遠高于4個月前人民幣債券的水平,顯示人民幣産品吸引力下降。中信泰富7月份發行了10億元人民幣的5年期債券,利率2.7%,比寶鋼支付的利率低了近170個基點。
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