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美銀稱香港樓價已趨見頂 “買股勝于買樓”
 
2012年 06月 07日
 

    美銀美林發布最新研究報告預測,香港樓價全年升幅介乎5-10%,隨著政府加速土地供應及股市轉差,住宅價格已趨見頂;但地産股估值極低,投資回報較高。同日,恒基地産主席李兆基直言“買股勝于買樓”。

    美銀美林全球研究部大中華區房地産研究主管魏志鴻分析稱,銀行爲爭奪按揭客戶,將房貸利率從去年底的2.5%進一步降至2.2%,政府上半年推地有所放緩,帶動香港樓價再創新高。他預計下半年香港樓價將保持現有水平,政府必要時將收緊首次置業以外的按揭成數。

    根據港府最新公布的賣地計劃,第三季連同地鐵項目預計將爲市場新增約5000個住宅單位,而上半年的整體供應量却不足5000個。美銀預計爲達到特首承諾的每年新增2萬個住宅單位的目標,新一届政府將在第四季度集中加快土地供應,樓價或已見頂。

    談及樓市泡沫,魏志鴻反駁稱,現時香港租金回報率約3.2%,高于利息1個百分點;統計亦顯示香港近六成業主已付清按揭貸款,剩餘的房貸支出也只占月薪的20%,泡沫風險較1997年時爲低。

    相比高樓價,香港地産商的股票却“低調”許多。年初至今,長江實業下跌7.4%,傳出賄賂風波的新鴻基地産更重挫13.8%,相比同期內房股屢創新高,表現可謂低于預期。

    恒基地産主席李兆基5日表示,現時若需投資,買股勝于買樓。他認爲中小型住宅供應充裕,香港樓價升幅有限;但地産股股價折讓過大,市價僅爲實際價值的4成,歐債危機令股價過度下跌。

    對此,美銀認爲本地地産商估值已接近歷史低位,新鴻基賄賂調查連累同業股價受壓,投資者預期政府出招打壓樓市亦加劇了沽售壓力。隨著新任政府樓市政策逐漸明朗化,本地地産股有望觸底回升,跑贏樓價升幅。

 
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