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【華爾街日報】科法斯:歐債危機結束仍言之過早
2013年 02月 11日     
 

    發生在歐洲的系統性危機風險已經減弱,但這是否表明歐債危機可以宣告結束?全球信用保險市場巨頭科法斯集團給出了否定的答案。

    “南歐地區經濟活動不斷萎縮,歐元區將持續衰退,預估成長率為-0.1 %;美國經濟增長率則放緩至1.5%。”科法斯集團在日前舉行的2013 國家貿易風險論壇上表示,“歐債危機結束仍言之過早。”

    透過每天與全球企業的密切往來與觀察,科法斯集團表示其對2013年的全球經濟趨勢,仍持謹慎保守的態度。

    “歐洲發生系統性危機的可能性越來越低,這是個好消息;但由於消費低迷、政府預算緊縮、勞動力市場疲弱,2009年大衰退至今令很多企業備受考驗,不少企業相繼破產,導致企業和整體經濟均付出巨額的代價,2013年歐元區的經濟活動將繼續縮減。但不可否認,此次金融危機終究會得到解決,只是企業持續萎靡的財政狀況,顯示危機不會在2013年結束。”科法斯集團執行長Jean-Marc Pillu表示。

    科法斯集團還表示,即使發生在歐洲的系統性危機風險已經減弱,南歐地區的出口復蘇亦令人鼓舞,但很多歐盟國家政府的改革進展依舊停滯,勞動力市場快速惡化,公共和民間債務持續高企一再地削弱實體經濟中企業投資和家庭消費的信心,促使他們裹足不前,靜觀其變。

    在這種惡化的情況下,繼一年前被調降至A4,且於2012年7月被列於負面觀察名單之後,科法斯集團再度將意大利和西班牙的國家貿易風險評級下調至B。

    科法斯集團預計這兩個位於歐盟中心的經濟體,2013年的成長率將呈現衰退:意大利-1%,西班牙-1.5%。科法斯集團認為,意大利和西班牙的企業即將進入另一個黑暗的年頭,他們將面臨不斷增多的企業破產及日益緊縮的銀行信貸所帶來的巨大衝擊。

    就美國而言,科法斯集團認為預算政策前景不明也影響到其成長,因此預計美國經濟增長率將放緩至1.5%。

    相對於發達國家面對2008年以來未曾間斷且繼續惡化的風險,科法斯集團認為新興國家的企業風險則持續改善,預估其成長率為5.2%。科法斯集團表示,謹慎又適時反映外部變化的經濟政策,令這些新興國家面對外部危機時具有較大的防衛能力;但由於很多新興國家政府管治改革仍舊緩慢,政治及社會壓力隨之逐漸增加,因此科法斯集團也對新興國家某些持續性的風險發出警告。

    同時由於社會動盪風險逐漸升高、需求下降、經濟活動開始放緩等因素,科法斯集團分別將南非、捷克、斯洛文尼亞以及波蘭的國家貿易評級列入A3負面觀察名單。

    據悉,科法斯集團國家貿易風險評級是衡量短期內特定國家的企業在其商業交易上平均拖欠還款的風險。在評核國家貿易風險時,科法斯綜合考慮國家經濟、財政、政治前景、科法斯集團的企業貿易付款經驗和商務環境評級各大因素。

 
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