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經濟體不均衡增長 世界經濟複蘇緩慢艱難
2013-09-06

  總部設在巴黎的經濟合作與發展組織(經合組織)發布的最新經濟形勢評估報告顯示,全球主要發達經濟體複蘇形勢取得進展,但主要新興經濟體增長減速,與發達經濟體增長態勢“對沖”,不均衡增長導致世界經濟複蘇過程仍舊慢長而艱難。

  發達經濟體有驚喜

  經合組織報告指出,今年上半年,主要發達經濟體整體複蘇力度高於預期,並且有望保持目前發展態勢。發達經濟體呈雙速增長:美國、日本和英國經濟複蘇力度較大,2013年增長率可達1.5%至1.7%;歐元區整體經濟今年第二季度反彈,結束六個季度持續萎縮,下半年將以0.4%左右的速度繼續增長。歐元區前三大經濟體中,德法兩國年增長率有望分別達0.7%和0.3%,但意大利經濟今年仍將萎縮1.8%,但萎縮幅度低於去年的2.4%。近幾個月來,發達經濟體一系列數據指標利好。美國房地產市場複蘇,日本消費者信心指數恢複至一個比較健康的水平,歐元區消費者信心指數也有所改善。其中法國經濟令人刮目相看,經合組織也上調法國經濟增長預期至0.3%,而該組織今年5月底的預期是負0.3%。近幾個月來,全球多個國家開始收緊銀根。今年5月以來,伴隨著美國經濟複蘇,退出量化寬松貨币政策的討論升溫,從而推升了長期利率。經合組織指出,從總體來看,盡管多數金融市場條件在一定程度上收緊,但它們仍然給發達經濟體複蘇提供比較強有力的支持。

  經合組織資深經濟學家約爾根·埃爾梅斯科夫說:“發達經濟體逐步複蘇令人鼓舞,但我們還沒有走上真正可持續增長的道路。我們仍然面臨相當大的風險,歐元區抵禦主權債務、銀行和金融危機的能力仍然很脆弱,美國債務上限談判失敗可能觸發金融市場的不良反應。”

  新興經濟體有困難

  報告認為,2013年主要新興經濟體增長放緩。與過去五年持續增長相比,中國、巴西、俄羅斯、印度、印度尼西亞和南非六國的整體經濟增速今年有可能下降。由於新興經濟體對世界經濟的貢獻越來越大,它們增長放緩也導致世界經濟複蘇更加艱難。新興經濟增長減速的內因是增長動力下降,而外因主要是美國退出貨币量化寬松政策預期和長期債券收益率上升造成市場動蕩、融資成本上升、資本外流和貨币貶值。依賴外資流入來彌補經濟賬戶赤字的國家受到嚴重影響。這一現象說明過去幾年的資本流動模式發生了逆轉。2008年國際金融危機爆發以後,由於發達經濟體經濟活動下降和推行貨币寬松政策,大量資本流入經濟高速增長的新興經濟體,從而引起這些國家的貨币升值。經合組織指出,市場緊張和動力下降在一定程度上反映出新興經濟體勞動力優勢減弱、生產力下降和結構性改革勢頭減弱。新興經濟體的增長趨勢和周期性條件需要重新評估。許多新興經濟體也將面臨政策困境:貨币貶值和資本外流促使央行加息,但複蘇需要維持貨币寬松政策。而美國的政策選擇增加了這些經濟體的壓力。埃爾梅斯科夫說,在目前形勢下,宏觀經濟政策應繼續刺激需求增長。發達經濟體應維持現有貨币政策,降低風險,巩固複蘇。他表示,美國貨币政策不僅與美國國內利益相關,而且與世界經濟密切相關。二十國集團成員有必要進一步就央行作用和貨币政策協調進行深入交流與溝通。他同時呼籲發達經濟體和新興經濟體采取措施,繼續實施結構性改革、實現全球經濟再平衡和減少創造就業中的結構性障礙。

  中國經濟有起色

  報告認為,中國經濟已呈現走出低穀的態勢,將在今年下半年加速增長。今年第三、四季度的增長率將分別達到7.2%和8.1%。在貨币政策方面,埃爾梅斯科夫說,中國通脹壓力目前不大,為進一步實施貨币寬松政策提供了一定空間,但強勁的信貸增長表明實施這一政策需要謹慎.在改革方面,經合組織強調,結構性改革將有助於中國經濟從投資拉動增長向消費拉動增長轉型,朝著更具持續性的經濟增長方向發展,從而使經濟增長率適度下調而不會導致經常賬戶重新上升。這些改革措施將帮助中國建立可持續發展的社會保障網絡,減少過剩儲蓄,為服務業發展掃除障礙。


 

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