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G20悉尼峰會前瞻 新興市場和縮減QE料成焦點

                                                                           2014-02-18

 

  全球20國集團(G20)財長和央行行長將在周末(2月22-23日)聚首澳大利亞悉尼,並探討全球經濟政策。由於美聯儲(FED)在2013年12月貨币政策會議上拉開了縮減大規模量化寬松(QE)政策的大幕,且對中國為首的新興市場經濟增速更加疲軟憂心忡忡,發展中國家的股市、債市和貨币市場都已遭遇劇烈震蕩。

  新興市場動蕩之憂

  法國財長莫斯科維奇(Pierre Moscovici)曾在上周三(2月12日)表示,將在G20會議上討論新興市場波動性問題,各國必須表現出合作意願,但他本人並不擔心金融市場波動會在新興市場引發新危機。

  德國財長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)也曾在上周二(2月11日)表示,將在即將召開的G20財長會議上盡可能地帮助新興市場國家擺脫困境。

  一名參與G20峰會籌備工作的官員已經表示,在G20悉尼峰會上,將涵蓋投資、就業、貿易和競爭等四大主題,新興市場對美國貨币政策的疑慮將貫穿此次峰會始終。

  美國自認為給IMF份額改革拖後腿

  美國財長傑克·盧(Jack Lew)也將出席相關會議,屆時,他恐怕會被發展中國家的口水所淹沒,因為以新興市場為首的發展中國家要求華盛頓方面在國際貨币基金組織(IMF)話語權上給予更多份額,但美國政府至今仍然沒有兌現這方面的承諾。

  美國財政部一名高級官員上周五(2月14日)表示,G20經濟決策者們將在悉尼舉行的峰會上重點關注近期發生的金融市場動蕩問題;奧巴馬(Barack Obama)政府仍然在說服國會山,要求他們批准IMF改革,“我們意識到美國仍然在推動IMF改革上表現得拖拖拉拉的,這就是美國方面所遭遇的挫折”。不過,相比化解新興經濟體困境這個略有分歧的難題,在如何力促全球經濟複蘇這個更寬泛的命題之下,本次G20財長和央行行長還是有很多更容易取得共識的其他內容。今年G20輪值國澳大利亞總理阿博特(Tony Abbott)此前曾表示,2014年的G20會議將致力於經濟發展議題。

  美國呼籲歐洲果斷改革銀行系統

  IMF首席經濟學家布蘭查德(Olivier Blanchard)日前指出,目前歐洲部分國家已經出現下滑至通縮的風險,這將是全球經濟未來面臨的第二大關鍵性風險。隨著通脹數據越發走低以及通縮率持續上揚,這對經濟複蘇带來的危害將越來越大。

  華盛頓方面還會呼籲歐洲在解決銀行業系統問題上采取果斷行動,畢竟,信貸活動疲軟正拖累歐洲地區的經濟增長。歐洲央行(ECB)將在2014年稍晚發布針對歐元區大型銀行的資產質量評估(AQR)結果。美國財政部上述官員就此表示,嚴厲執行資產質量評估和壓力測試將成為重塑歐元區銀行業信心的工作中心。最近數月以來,美國方面不斷發出擔憂聲音,稱歐洲在解決遭受危機重創的經濟問題上行動過慢。上述官員重申了美國政府的立場,稱那些錄得盈余的歐洲國家自己國內的需求乏善可陳,這樣的問題對全球經濟都沒有好處。恐怕美國人又在拿德國說事,早在2013年10月份前後,美國財政部就對其國會表示,德國長期性經常帐盈余現實並不利於歐洲地區經濟複蘇,歐盟委員會(EC)也不失時機地給予迎合,並已經啟動針對德國的經常帐問題發起調查,相關結果可能會在2014年前期出爐。

  美國對日本央行放水或頗有微詞

  美國財政部官員還重申,奧巴馬政府堅持認為,日本必須在通過提振內需來支持經濟上慎之又慎。這一表態意味著,美國方面認為,日本央行(BOJ)在2013年4月初所啟動的大規模貨币刺激政策不應當被用於刺激出口。與2013年的G20峰會相比,當前全球經濟的部分不確定性已經相繼消除。除了歐洲債券市場大幅好轉、美聯儲新掌門耶倫(Janet Yellen)平穩接棒伯南克(Ben S. Bernanke)給市場送上“定心丸”之外,歐美經濟數據利好頻出、美國債務上限之爭得以化解,都能带給投資者不少慰籍。但即便如此,做出全球經濟已經安然無虞的論斷,可能還為時尚早;在化解風險、力促全球經濟複蘇方面,G20決策者們還需持續給力。隨著資本外流加劇,截至目前包括土耳其、南非、印度和巴西已經采取加息舉措用以遏制本國貨币貶值,但分析师表示,這可能會带來更高的通脹風險。除了采取加息等國內措施之外,不少新興經濟體決策者也頻繁對美聯儲“喊話”。印度尼西亞財長與印度聯儲主席就曾同時警告稱,如果美聯儲不明確退出量化寬松(QE)方案,本就脆弱的新興市場經濟體將會面臨更大的風險。韓國央行也在2月議息會議上表示,美聯儲縮減QE以及部分新興市場增速放緩,造成全球金融市場狀況發生變化,仍可能影響全球經濟。但美聯儲對這些“喊話”尚未有直接回應。

  有分析人士表示,從美聯儲的“沉默”態度來看,盡管如何化解當前的新興經濟體難題是力促全球經濟複蘇的重要一環,但各方就此達成實質性一致可能還存在較大阻力。

 

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