設為首頁  加入收藏
繁體中文  English
首頁
關於我們
董事局
管控模式
願景和使命
業務範圍
主要業績
聯繫我們
 
香港
電話:(852)2971 2899
傳真:(852)3011 9751
網址:www.shenlingroup.com
地址:香港中環皇后大道中18號
新世界大廈第一座21樓
上海
電話:(021)6109 6091
傳真:(021)6109 6092
網址:www.shenlingroup.cn
地址:上海市南京西路1266號
恒隆廣場39樓
 
全球資訊 首頁 > 全球資訊 > 正文
 
IMF開出全球經濟藥方

                                                                           2014-04-15

 


  國際貨币基金組織(IMF)2014年春季會議在美國華盛頓召開。會議指出,美國應有序退出非常規貨币政策,歐元區需采取必要措施避免出現通縮,日本需制定強有力的中期財政整頓計劃,新興市場和發展中經濟體應根據各自的具體情況制定適當的政策措施,各國均需繼續推進結構性改革。

  美國應有序退出非常規貨币政策

  IMF春季會議認為,目前發達經濟體增速提升幅度較大,其中美國經濟增長超出預期,美國應有序退出非常規貨币政策。該建議也是對美聯儲政策方向的肯定。上周剛剛公布的美聯儲FOMC的貨币政策會議紀要中寫道, 大多數與會者認為未來幾年仍然需要高度寬松的貨币政策。該紀要同時也打消了外界對於此前耶倫是否“口誤”的懷疑。

  “通過耶倫最近的表態就可以看出,美聯儲在經濟複蘇增速超過預期的情況下,通過調整前瞻性指引提高加息門檻,美聯儲也為市場投資者吃了顆‘定心丸’,盡量避免金融市場出現去年6月的劇烈波動” ,蘭格經濟研究中心首席分析师陳克新對北京商報記者表示。

  3月的經濟數據顯示出了美國經濟的活力。當月美國PPI月率增長0.5%,增幅創去年6月來最大;核心PPI月率增長0.6%,創三年最大。IMF 8日發布的《全球經濟展望》也指出,富國將推動全球增長,該報告維持2014年美國經濟增長2.8%的預測不變,將新興經濟體增速預估從5.1%下調至4.9%。在這種形勢下,“美國將重奪全球經濟引擎地位”的議論漸漸多了起來。分析人士預計,2014-2019年的五年里,美國會貢獻約0.52%的全球經濟增長,將高於2008-2019年0.35%的平均貢獻比例。

  歐元區需采取必要措施避免通縮

  或許是對於IMF不斷警告的通縮風險的回應,歐洲經濟政策決定者近期不斷放風稱已准備好實施貨币寬松政策。上周六,歐洲央行行長德拉吉對強勢歐元再度發出警告,稱歐元進一步升值將觸發額外的貨币寬松,以防止通脹率過低,其在周日重申了這一觀點。

  歐洲央行將通脹中期目標設定在2%以下,但3月歐元區CPI僅增長0.5%,創下四年多最低水平。4日開始,歐元兌美元匯率已上漲了1.8%,在13日收於1.3883。

  在通縮風險加劇的情況下,歐洲央行內部似乎已就采取“非常規措施”達成一致。上周四,德拉吉與歐洲央行另兩名官員同時放風對量化寬松松綁。其中,執委Peter Praet則透露說,如果低通脹拖得太久,將動用所有措施,“這一點歐洲央行委員會已經一致同意”。

  但在歐洲央行擁有很大話語權的德國央行行長魏德曼似乎與他的同僚不在一根弦上。在IMF建議歐元區需采取必要措施避免出現通縮的時候,魏德曼強調,歐元區爆發全面通縮的風險很低;他還預計,歐元區經濟將回暖,通脹水平將會逐步回升。這位歐洲央行“鷹派之王”還指出,在歐元區長期的低通脹情況下,歐洲央行必須滿足諸多的條件才能退出非常規性的貨币政策。

  日本需對中期財政強有力整頓

  在全球第三大經濟體日本方面,外界對其前景的擔憂與日俱增。據外媒報道,日本首相安倍晉三最近向親信透露,計劃本月與日本央行行長黑田東彥商討貨币政策。最近安倍的多位親信警告決策者不要低估銷售稅上調所带來的風險,並稱最好的應對方法是日央行擴大其貨币寬松計劃。此前大部分經濟學家都預計日本央行將在今年夏季行動,但黑田對於形勢的估計似乎偏於樂觀。11日的日本央行會議紀要指出,日本經濟繼續逐漸複蘇,經濟和物價正按照央行預期的方向前進;日本出口疲軟只是暫時的,未來出口料將逐步回暖,這將會抵消上調消費稅後需求下滑的影響。黑田領導下的這一機構堅稱,繼續實施目前的貨币政策是適宜的,並稱“寬松政策繼續奏效”。IMF總裁拉加德此次公開表達了對安倍經濟政策的看法。拉加德認為,安倍經濟學“第一支箭”——量化放松已實現並開始顯效;“第二支箭”,即大規模財政刺激政策,日本還未提出清晰、可信的中期計劃;而對於關鍵的“第三支箭”——結構性改革,拉加德評論道,“日本政府也未就此提出完全明晰的計劃、時間表和改革範圍”。拉加德建議,日本應尤其聚焦於勞動力市場改革,特別是有助於女性進入勞動力市場的政策。

  新興經濟體結構性改革是首要任務

  新興經濟體方面,以亞太區國家為例,IMF指出,亞太經濟增速逐步放緩,這些地區應把推行結構改革作為首要任務,以增強發展的可持續性。世界銀行行長金墉也警示,各國的關注點必須要盡快回到推行結構改革,哪怕一個小小的退步,都可能導致數百萬的家庭陷入貧困而不是擺脫貧困。與此同時,連“前沿國家”之稱的“金币四國”經濟表現也開始不那麼“耀眼”。日前國際評級機構穆迪將土耳其主權評級前景由穩定下調至負面;尼日利亞赤貧人口占總人口的比例依舊高達70%;印度尼西亞方面,世行稱其今年將面臨全球金融緊縮和更高的家庭債務;墨西哥的經濟增速則被世行由3.4%下調至3%。“不能說目前全球經濟增長的主要動力已經從新興經濟體轉移到發達經濟體,而是發達經濟體現在也趕上來了,兩者之間不是轉移而是再平衡的關系。”拉加德表示,新興市場還將繼續面臨資本波動風險,需持續警惕。

  

Shenlin International Holdings Limited, All Rights Reserved