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全球最大主權財富基金加碼風險投資

                                                                           2014-06-27

            

   當全球經濟逐漸回暖之際,風險偏好升溫,全球最大的主權財富基金也開始積極投身股市與房地產等風險資產投資領域。

   全球最大的主權財富基金、資產管理規模達8880億美元的挪威石油基金公布“2014~2016投資策略公報”稱,在接下來的三年,每年以基金總額1%的規模投資房地產,並將持股超過5%(佔公司股權比重)的公司從之前的45家增加到100家。

  “所有的變化都面向同一個目標:我們在整合,鑒別我們的特點:首先我們是極長期的投資者,第二,我們是擁有大量資金和規模的基金。”該基金首席執行官Yngve Slyngstad在接受外媒采訪時表示。

  對於房地產市場的投資,該基金表示將關注有限的大城市。“我們目前的房地產投資基本是通過合資公司協議實施的。我們將准備管理完全擁有的房地產,並在房地產開发中扮演更積極角色。我們在美國的投資將主要在紐約、華盛頓特區、波士頓和舊金山。在歐洲,倫敦和巴黎之外的投資將有選擇地擴大,我們也將考慮歐美之外其他城市的投資機會。”該基金表示。

  在股市方面,該基金對全球82個國家的逾8000家企業進行了投資,其股票持有量為全球所有股票的1.3%,對歐洲所有股票的平均持股量為2.5%。該基金超過三分之二的大型投資項目都瞄准了歐洲股市。

  從目前的數據來看,投資歐洲股市也讓其獲得了不錯的回報。數據顯示,今年以來,泛歐斯托克600股指上漲5.27%,而隨著歐洲央行此前公布的以實施負利率為代表的一攬子刺激政策,再加上後期還有可能實施歐洲版QE的寬松刺激政策,歐洲股市的後期表現也頗受投資人士看好。

  而為了加速布局上述戰略,該基金將擴充行業專家團隊。至2016年,研究行業數量將從原先的20個提升至50個,工作人員將從原先的360個增加至600人。“深度研究”的公司將翻番至1000個。

  對於該基金的投資收益,資料顯示,從上世紀90年代末算起,這家石油基金並沒有完成每年4%的收益目標——到今年3月份,剔除管理費用和通脹,真實收益率只有3.7%。

  分析人士指出,由於主權財富基金的國有屬性和風險考量,主權財富基金不能持有任何一家公司超過10%的股份,挪威政府也規定挪威主權財富基金的投資只能在固定收益、股票和房地產上。這一狹窄的投資局限讓這家基金在尋求利潤上難以達到其預估的4%的收益。

  在解釋加快風險資產投資原因時,基金的監管者,挪威央行行長Oeystein Olsen就表示,基金必須面向高風險,以圖得到更好的回報。除了投資基建和私募股權,他呼籲該基金將其持有股票的比例從60%提升至70%。

  實際上,全球央行也都在加大股票市場等風險資產的投資。此前,央行研究和諮詢機構——官方貨币與金融機構論壇发表的一份報告稱,最近幾年,由於低利率,央行收入出現縮水,一些央行投資者已變成全球股市的主要參與者,而這一趨勢可能正在加劇全球資產價格過熱。

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