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離岸人民币歐洲版圖漸成形 全球支付佔比一成

                                                                           2014-08-29

 


   隨著中歐經濟貿易及金融合作關系的日益緊密,歐洲作為亞洲以外的第二大人民币離岸市場的地位正不斷得以巩固,該地區正迎來離岸人民币業務的規模化发展。

  環球銀行金融電信協會(SWIFT)昨日发布報告顯示,截至2014年7月,歐洲在全球人民币支付價值的佔比為10%。自2013年7月起,歐洲與中國內地及中國香港之間的人民币直接支付增長105%,人民币使用量正呈現可觀的上升趨勢。

  事實上,人民币離岸市場的“茁壯成長”離不開日益增長的跨境貿易驅動,而即將亮相的滬港通和自貿區黃金國際板也將成為人民币國際化的最新催化劑。

  “人民币國際化是循序漸進的, 滬港通提供了另外一種投資渠道,相對於過去集中在個人和貿易現在是資本項下的進出,它是人民币國際化邁出的重要一步。”恒生中國副董事長兼行長林偉中昨日在上海接受《第一財經日報》記者采訪時表示,現在滬港通的安排是一種全封閉的方式,但下一步可能會放開。

  歐洲市場“多點而動”

  過去一年中,四個歐洲國家已躋身人民币十大離岸市場(不包括中國內地及中國香港)。其中英國領跑,2013年7月至2014年7月間的增長達123.6%;其次為德國(上升116%)、法國(上升43.5%)和盧森堡(上升41.9%)。

  “對大部分這些歐洲貿易樞紐而言,使用人民币的主要貿易夥伴仍是大中華區。然而,盧森堡等部分國家的完全離岸資金流(例如不經大中華區進行)所佔份額有所增加,它們的業務似乎明顯地有所轉變。日後,隨著人民币國際化,我們預期完全離岸資金流的貢獻將逐漸增多。”SWIFT亞太區支付市場總監Michael Moon表示。

  而在過去的一年里,中國監管及金融機構與歐洲國家加強合作,包括人民币清算銀行的授權等一系列舉措推動了這些國家的人民币貿易活動。在人民币清算行相繼落子英國倫敦和德國法蘭克福之後,中國人民銀行6月底也已分別與法蘭西銀行、盧森堡中央銀行簽署了建立人民币清算安排的合作備忘錄。

  “繼英國及德國之後,我們可能會在法國、盧森堡甚至瑞士看到類似趨勢。7月份,中國人民銀行和瑞士國家銀行簽訂的雙邊本币互換協議,令瑞士加入成為新的人民币歐洲貿易樞紐。” Moon表示。

  自2010年7月從中國香港起步,人民币離岸交易中心受到全球各大金融城市追捧,而歐洲極有可能成為亞洲以外的第二大離岸人民币市場,連通亞洲和美洲時區,實現人民币24小時交易。由於基本需求不同,這些國家的離岸人民币市場具有不同定位並各有側重。

  與此同時,中歐雙邊資本市場准入也將放寬。歐洲投資者可以通過RQFII和銀行間債券市場參與在岸人民币資本市場,中國投資者則將被獲准進入倫敦和法蘭克福的資本市場。

  投資貨币功效“初現”

  整體而言,人民币再度巩固了其作為第七大最常用全球支付貨币的地位,佔全球支付總額的1.57%。2014年7月人民币付款價值較2014年6月上升3.0%。全球角度看,全部貨币於同期的價值僅上升2.0%。

  近一年來,依靠貿易驅動的跨境人民币業務增速明顯,從國際貿易結算貨币发展為投資貨币,並正朝著成為國際儲備貨币的這一人民币國際化之路穩步有序地推進。

  “每一種貨币的國際化,總體是資金流、信息流、物流的三載,基本上是在國家的開放程度和實體經濟发展的基礎上,伴隨著貿易和自身投資走向全球。”南洋商業銀行中國財務總監周偉榮昨日在接受《第一財經日報》記者采訪時表示,而資本市場是人民币國際化過程中很重要的一個方面。

  有業內人士分析認為,離岸人民币市場將來或逐步依賴資本項下的業務推動。上海自貿區黃金交易所國際板不久之後將掛牌,允許外資交易人民币計價的黃金合約無需先兌換成美元,各交易品種均會對境外投資者開放,以進一步刺激離岸人民币市場;與此同時,滬港通的推出已進入倒計時,海外人民币資金也已“各就各位”,境外個人投資者未來接觸境內人民币股票資產的方式更加自由。

  “就具體資金流方面來看,自貿區正在建立的黃金國際交易平台 以及將來其他大宗商品國際交易平台的建立,人民币計價的比例越高,人民币走向國際化的速度就會進一步加快。” 周偉榮對本報表示,相信隨著滬港通的開通,以及將來與倫敦、芝加哥大宗商品交易所的合作進一步加深,中國在全球的采購能力和商品輸出能力提高,人民币國際化的基礎將會變得更穩固。


 

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