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BAT數據對比:阿里淨利最高

                                                                           2014-09-09

 

 

   阿里巴巴集團上市腳步已日趨臨近。阿里上周更新招股書顯示,普通股估值從6月每股40-56美元上升至每股56-59美元。阿里集團市值隨之水漲船高,上升至1381億美元。

  阿里集團第二季營收157.71億元,同比增長46%,淨利124億元,同比增184%。在騰訊、百度、阿里三家中,騰訊營收規模最高,阿里巴巴淨利最高,百度與兩者差距較大。

  具體從淨利看,阿里巴巴集團第二季度淨利幾乎是騰訊的2倍,百度的4倍,這是阿里巴巴集團近年來最高水平,不過,阿里巴巴第二季度計入大量的淨利息和投資收入。

  阿里集團第二季度認領與集團此前所持股東權益相關的62.51億(約10.08億美元)淨增長,這項權益與集團分階段收購UCWeb和OneTouch交易有關,不具有可持續性。

  百度單季淨利5.7億美元 與騰訊阿里差距大

BAT數據對比:阿里淨利最高 但可持續性成疑  

 

  從第二季度看,騰訊規模處於相對領先的地位,騰訊2014年第二季度收入197.46億元(32.09億美元),比上一季度增長7%,比去年同期增長37%。

  不過,騰訊第二季度期內盈利為58.26億元(9.47億美元),比上一季度下降9%,比去年同期增長58%;淨利率由上一季度的35%降至30%。

  阿里第二季度營收增長很快,尤其是傭金增長,從上年同期的18.80億元增長114.1%,至40.26億元(約合6.49億美元),主要由於天貓商城的總交易額同比增長80.7%。

  天貓商城已成阿里現金奶牛,天貓商城總交易額增長速度快於淘寶網,而傭金收入的增長速度快於在線營銷服務,這是因為阿里巴巴集團對天貓商城上進行的交易收取傭金。

  百度第二季度總營收為119.86億元(約合19.32億美元),比上年同期增長58.5%。百度營收規模年增長是幾家中最快的,但百度在規模上與騰訊與阿里巴巴集團依然存在差距。

  百度第二季度應得淨利潤為35.47億元(約合5.717億美元),同比增長34.1%。從年增長的角度看,百度墊底,阿里巴巴集團最高,達到184%,騰訊則為58%。

  一定程度上,騰訊、阿里巴巴、百度在市值上有對應,騰訊市值超1500億美元,百度為750億美元,阿里巴巴未上市前已達到1381億美元,其分別對應社交、搜索和電商。

  阿里營收增長猛 成交規模或是最大天花板

  阿里巴巴營收受季節因素影響更大,2013年第四季度,阿里巴巴在營收和淨利方面均曾超過騰訊,主要是由於雙11等大型促銷,阿里巴巴可從交易中提取傭金。

BAT數據對比:阿里淨利最高 但可持續性成疑  

 

  這意味著作為電商平台的阿里巴巴只要成交額越大,其獲得的利潤就越高,尤其是天貓規模越大,阿里巴巴集團越受益。

BAT數據對比:阿里淨利最高 但可持續性成疑

 

  從整個2013年看,阿里巴巴集團在淨利潤方面已超過騰訊、百度,2014年更有可能在利潤方面拉開與騰訊、百度的差距,在營收規模方面阿里巴巴也可能會更進一步壯大。

  從趨勢看,阿里巴巴集團2014年第二季度GMV(成交規模)達5010億元,其中,天貓商城的總交易額較去年同期的880億元增長80.7%,至1590億元(約合260億美元)。

  阿里巴巴集團總交易額整體增長主要推動力是買家人數增長50.8%,尤其天貓商城總交易額迅速增長。這一財季中商業化比率仍舊保持穩定,從去年同期的2.51%上升至2.52%。

  不過,阿里巴巴天然面臨一個瓶頸,即淘寶和天貓的規模不可能會持續擴大,阿里巴巴收到的傭金也不可能持續增長,未來阿里巴巴集團需從提升商業化比例方面下功夫。

  騰訊將電商業務出售給京東後,規模增長方面可能受限,但利潤率會有大幅改善,此外,騰訊擁有核心產品微信,隨著微信商業化,來自移動遊戲和電商收入可能增加。

  隨著騰訊、阿里都成千億美元的公司,騰訊、阿里都在構建自己生態,阿里相繼投資新浪微博、優酷土豆,收購高德、UC,搜狗、京東、大眾點評劃歸到騰訊,騰訊、阿里不再是單純的自身業務競爭,而是全天候的生態競爭,相對來說,百度有些落後。

 

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