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全球公司債發行額首破4萬億美元

                                                                           2014-12-09

 

 

  美聯儲加息步伐的加快,也促使全球企業爭先恐後發債,這一舉措直接推動了全球公司債券發行額創出歷史新高。

  據彭博社報道,在企業趕在利率預計會在2015年攀升之前抓住低利率良機發債的情況下,今年全球公司債券發行額在已經創紀錄之後進一步突破4萬億美元。

  數據顯示,在上周早些時候發行了170億美元債券的心臟起搏器制造商美敦力(75.04, 1.10, 1.49%)等企業推動下,全球公司債券發行額達到前所未見的4.01萬億美元。上次紀錄是2012年的3.97萬億美元。

  對此現象,分析人士指出,盡管全球寬松的環境仍在繼續,歐洲、日本和中國也頻頻發出寬松信號,但美國經濟的強勢復蘇,美聯儲在明年的某個階段加息將是大概率事件,這也直接提高了全球部分企業的發債成本,因而選擇在本年末發債或是最後的低息時段。

  “發債成本仍異常低、對固定收益產品的需求在上升而且全球高質量債券供應一直有限,所有這些因素都表明舉債環境有利,讓發債企業從中受益,”蘇皇證券在康涅狄格州斯坦福德的宏觀信貸策略師EdwardMarrinan表示。他預計2015年發行額會再創新高。

  美國商務部最新公布的數據顯示,在經歷第二季度4.6%的強勁增長後,美國經濟表現繼續好於預期,經季節性調整,第三季度美國國內生產總值(GDP)初值年化季率增長3.5%,高於3%的市場預期,取得2003年上半年以來最強的連續季度增長。

  美國經濟的強勢增長,再加上11月就業報告的亮麗,德意志銀行固定收益交易主管GaryPollack表示:“最新平均時薪數據以及上月經修正的平均時薪數據均顯示,就業市場廣泛而又強勁復蘇,這對債券市場打擊尤為嚴重。如果再來2~3個這樣強勁的非農報告,美聯儲提前加息的概率將大大增加。”

  “由於基準借貸成本出乎意料下跌推動收益率接近創紀錄低點,這也給評級最高到最需要資金的企業均帶來利好,促進了全球公司債券發行額的猛增。”上述分析人士表示。

  美銀美林全球公司債券指數顯示,全球公司債券收益率為2.7%,較去年的創紀錄低點不到0.2個百分點。自1996年以來,收益率均值約為4.7%。

  不過,對於未來的全球債券市場,多家機構仍表示看好。11月25日,摩根大通(62.7, 1.32, 2.15%)公布統計資料顯示,在過去7年中全球債券的需求量已經超過發行量的5倍。

  摩根大通預計,鑒於日本和歐洲央行[微博]都有擴大購買債券的準備,債券市場供不應求的情況將持續到2015年,潛在的債券投資人明年預計將凈買入超過2.4萬億美元的債券,而債券發行人預計發行2萬億美元的債券。因此,造成全球的債券市場供需缺口將達到4000億美元。目前,全球債市規模已經達到100萬億美元。

  截至發稿,作為美國債券基準的十年期國債收益率上漲0.05個百分點至2.307%,而一些人士預測該收益率到2015年底將升至3.17%。

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