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油價將迎十連跌 跌回2009年水平

                                                                           2014-12-10

 

      自OPEC11月末宣布不減產後,國際原油市場“壞消息”不斷,布倫特油價不到10個交易日跌去10美元

  從今年6月高點一路下滑,布倫特原油從最高115美元/桶下跌至目前的67美元/桶,跌幅高達40%

  海外投行相繼唱空,摩根士丹利甚至預測油價將在2015年跌至43美元/桶

  國際原油似乎要“熊”到底了。

  自石油輸出國組織(OPEC)11月末宣布不減產以來,國際原油市場不斷收到“壞消息”,在不到10個交易日里,布倫特油價就跌去10美元,最新報約66美元。

  到8日, 國際原油已跌至五年低位,6月末以來下跌超過40%。

  海外投行相繼唱空

  12月8日,繼沙特下調出口至美國及亞洲的原油價格低於地區基準2美元後,伊拉克也下調了對亞洲及美國用戶的原油價格,為11年最低水平。作為最大石油出口國,沙特2009年以來一直向多數亞洲買家完全按合同量和價格供應原油。

  昨日,科威特石油公司CEO釋放信號預計未來半年油價保持65美元/ 桶低位,直到OPEC減產或全球經濟增長復蘇。同時,美國原油產量創下三十年新高,美國能源情報署數據顯示,美國石油生產加速至每日908萬桶。多重負面消息一出,紐約原油和布倫特原油雙雙暴跌超4%。

  分析稱,目前原油價格已逼近美國頁巖油廠商的生產成本,各方仍選擇降價保住市場份額,歐佩克原油實際供應量甚至超過日均3000萬桶上限,在需求沒有大幅增長特別是中國進口疲軟的困擾下,這種不減產短期內使得國際油價看不到走出弱勢的可能性。

  “特別是歐佩克維持產量不變後,全球石油供需過剩變得更根深蒂固。” 法國巴黎銀行大宗商品市場負責人說。該機構判斷2015年上半年全球石油庫存將大幅增加,令未來一年油價承壓。摩根士丹利12月5日下調2015布倫特原油預估價格28美元至70美元/桶,2016年均價預估調降14美元至88美元/桶,預計供應過剩情況將在明年下半年達到最高峰。

  “歐佩克決定不減產使全球原油市場走向邊際成本定價的模式,原油市場再平衡的路徑是,隨著需求上升,資源價格逐步回升到合理區間,不過這需要長達數年時間。長期來看,國際油價會緩慢回升。”能源及大宗商品評估機構Argus副總裁Alejandro Barbajosa昨日在一場研討會上說。

  產業有喜有憂

  油價下跌導致大宗商品價格繼續下滑,彭博大宗商品指數連續四年收跌,迎來最長下跌周期。據花旗預測,能源成本佔礦業運營成本的30%,而美國能源資料協會(EIA)分析美國農業部數據稱,能源成本佔玉米和小麥運營成本的54%。

  安迅思資深原油分析師張葉青告訴上證報記者,“原油價格已傳導到石油佔成本大多數的行業,下遊價格低利好航空運輸行業。化工方面,兩桶油三季報數據均有明顯上升。”根據測算,近兩周來,主營單位加工原油的煉油利潤漲了181元/噸。

  不過,上遊勘探板塊承壓,三桶油部分海外收購的權益項目利潤受影響。此外,油價大幅下跌,嚴重影響了替代能源如天然氣、“油改氣”用戶的積極性。

  市場表現方面,在美上市的東方航空[-5.44% 資金 研報]集團、南方航空[-2.78% 資金 研報]公司周一分別收漲2.38%、3.83%。目前航油成本佔運營成本近40%,據測算,如果油價下跌20%左右,那麼平均每家航空企業凈利潤將獲得13億-15億元的提升。

  在當前全球經濟疲軟、需求預期被削弱的背景之下,市場信心遭遇重創,油價跌至五年來新低。本周五即將迎來新一輪成品油調價,預計下調幅度約410元/噸。中宇資訊測算,全國汽柴油每升價將創2009年7月來新低,油價回到2009年時期水平。

  跌了半年的油價,依然跌跌不休。本周五,國內成品油油價調整窗口再度開啟,上一輪因為消費稅調高,油價下調“被”擱淺。

  多家機構預測,本輪或實現“十連跌”,並創下年度最大跌幅。

  據生意社監測數據顯示,紐約原油期貨1月結算價格當地時間12月8日報63.05美元/桶,較2014年最高點跌幅達到38.64%,刷新自2009年7月19日以來,五年多的最低收盤位。同期布倫特原油期貨價格報66.19美元/桶,較2014年高點跌幅達到39.97%,也創逾五年以來最低收盤位。

  卓創資訊成品油分析師李倩預計,昨日是本輪計價周期以來的第7個工作日,原油變化率收於-10.53%,對應下調幅度為500元/噸。若本次發改委調價落實,這將是有史以來的首個“十連跌”,國內成品油市場行情備受打壓,也將創下年內最大跌幅。

  生意社成品油分析師潘海萍也表示,新一輪調價窗口於12月12日24時打開,預測對應下調幅度為500元/噸。與此同時,伊拉克緊隨沙特下調油價的步伐,堅定要量不要價政策,預計國際油價短期內下行風險仍較大。

  市場對油價的悲觀情緒依然蔓延。據金銀島分析師王棟介紹,近期多方下調了對油價的未來預估。8日,摩根士丹利發表報告稱,“油市供需可能因OPEC不幹預而失衡,供應過剩的情況或許將在2015年第二季達到頂峰。”摩根士丹利將2015年布倫特原油價格預估從每桶98美元下調至70美元。該行在悲觀情景假設下,預計明年下半年油價將跌至43美元低點。

  此外,繼沙特下調出口至美國及亞洲用戶的原油價格後,伊拉克也下調了對美國及亞洲用戶的原油價格。同時,科威特國有石油公司執行長稱,未來六七個月油價可能保持在每桶65美元附近。

 

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