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國際油價跌至每桶60美元創新低
                                                                             2014-12-11

 

國際油價暴跌至每桶60美元水平  再創五年新低
 
   國際原油價格再度出現驚人暴跌行情。紐約原油期貨價格10日一路下滑,並暴跌至每桶60元水平。美國官方報告顯示石油庫存意外增加,進一步加劇了國際市場石油供需失衡的擔憂。而此前歐佩克關於明年全球石油需求減少的預期,對本已劇烈波動的原油市場進一步火上澆油。
 
  截至當日收盤,紐約商品交易所明年1月交貨的輕質原油期貨價格下跌2.88美元,暴跌了4.5%,至每桶60.94美元。這也是2009年7月以來的最低結算價。同日,倫敦布倫特1月結算的原油期貨價格下跌2.60美元,暴跌3.9%,一舉跌破每桶65美元重要關口,跌至每桶64.24美元。為2009年7月以來的最低結算價,再創五年新低。
 
  在國際原油價格一路下滑之際。美國能源信息局(EIA)10日發布報告顯示,上周美國商業原油庫存意外增加150萬桶,出乎市場預料,此前市場預期原油庫存將減少300萬桶。
 
  全球最大石油輸出國組織歐佩克10日早些時候表示,受消費增長疲軟及美國頁巖油供應增加等因素影響,預期2015年國際市場對原油需求進一步下降。
 
  今年6月以來,國際原油期貨價格一路下滑。截至目前,國際原油價格已經從6月的高位下跌了40%左右。這已是最近六年來原油價格最大下跌周期。有資料顯示,2008年,紐約商交所西德州中質原油(WTI)期貨價格急劇下滑,從2008年7月每桶145.29美元一直跌至2008年12月的每桶40美元左右。當時半年之間,油價暴跌了70%,每桶下跌了100美元。
 
  自11月底,歐佩克拒絕為石油價格下降而減產以來,國際原油價格已經下跌了17%。分析人士稱,到目前為止,原油價格一路下滑的行情還沒有結束跡象。
 
  當日,受國際油價繼續下跌拖累,紐約股市三大股指承壓全線大幅下跌。截至當天收盤,紐約股市道瓊斯工業平均指數大跌268點,收於17533點,跌幅為1.5%。
 
  季度全球原油需求:OECD國家非OECD國家

  非OPEC原油供應增長
 
  該報告發布後,油價震蕩走低。美國原油期貨周三收跌2.88美元,跌幅4.51%,報60.94美元/桶;布倫特原油周三收跌2.60美元,跌幅3.89%,報64.24美元/桶。
 
  阿聯酋的一位石油官員稱,未來數月供需狀況將決定油價,進一步表明OPEC的海灣成員國在上月決定不減產後,準備挺過油價下跌的難關。
 
  而就在上周OPEC最大的石油生產國沙特阿拉伯表示,油價可以穩定在60美元/桶,這一水平是其它海灣石油生產國也可以承受的。全球指標布蘭特原油期貨自6月觸及115美元上方的高位後已經跌了約一半,因美國產量增加以及需求成長不振,引發供應過剩憂慮。如果美國原油期貨跌穿重要心理關口60美元,後市可能進一步下挫。
 
  技術分析師已經警告,美國原油期貨可能跌向50美元。
 
  沙特無動於衷
 
  沙特油長歐那密對該國減產的建議無動於衷,堅持兩周前在維也納的講話,即市場應自我修正。
 
  11月沙特維持960-970萬桶的日產量水準。“除非其他客戶來說希望更多原油,否則不會改變。”歐那密周三表示。
 
  但其他石油輸出國組織(OPEC)產油國對如何應對全球供應過剩和油價大跌有不同意見。阿爾及利亞和委內瑞拉已經暗示可能需要OPEC召開緊急會議,以討論采取什麼行動提振油價。OPEC原定6月召開會議。
 
  60美元油價
 
  穆迪表示,在美國,60美元/桶的油價和國內產量增加將支撐支出和私人消費的平衡。
 
  在中國,60美元/桶的油價將對私人消費和經濟再平衡有利,同時也會緩和經濟增速的下滑。
 
  穆迪:60美元油價將如何影響中國和美國
 
  穆迪(Moody's)周三(12月10日)指出,油價下跌利好全球2015年經濟增長,同時油價影響因國家不同會有所不同。
 
  穆迪稱,消費較大的石油輸出國受低油價的影響最大。穆迪稱,像俄羅斯和委內瑞拉這樣的石油出口國受到的負面影響將最大,他們開支較大並嚴重依賴於石油收入。
 
  穆迪表示,鑒於墨西哥的境外賬戶及其保守的預算政策受低油價影響較小,該國對待低油價將會更有彈性。
 
  穆迪稱,像沙特阿拉伯這樣把石油相關收入作為資本支出的石油生產國或許更容易適應低油價。
 
  穆迪還指出,低油價對石油進口國將會有積極影響,盡管效果不盡相同。
 
  穆迪稱,像印度尼西亞和印度這些需應對高通脹與高額石油補貼費用的國家,將從低油價環境中受益最大。
 
  穆迪表示,對於摩洛哥而言,低油價將會支撐能源補貼改革,並幫助該國減少財政和經常帳赤字。
 
  穆迪還稱,在美國,60美元/桶的油價和國內產量增加將支撐支出和私人消費的平衡。
 
  但油價維持在每桶60美元左右,可能將迫使美國頁巖油企業減產,並引發該行業並購潮。如果油價跌至每桶60美元的話,OPEC可能做出減產決定。
 
  穆迪補充稱,在中國,60美元/桶的油價將對私人消費和經濟再平衡有利,同時也會緩和經濟增速的下滑。
 
  拓展閱讀

  油價暴跌中國經濟是福是禍?
 
  [“油價下跌使得原材料成本下降,此外其他大宗商品價格也在下跌,因此會傳導到產成品的下跌,對企業庫存造成壓力,廣義上講會帶來通縮的壓力。”莫尼塔投資分析師表示]
 
  2013年10月,中國超越美國成為了全球最大石油進口國,油價下跌給中國經濟的發展帶來很多實實在在的好處。
 
  分析人士指出,首先,物流企業、出租車以及私家車的油耗成本明顯下降;其次,在油價處於歷史低位這一千載難逢的機會,國家戰略性囤油也正如火如荼地開展著,不過,油價持續下跌對於中國而言並非百利而無一害。
 
  “國際原油年平均價格每下降10美元,中國就將節省200億美元進口成本,為經濟釋放更多的流動性。油價下跌對中國經濟而言目前顯然利大於弊。”廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強在接受《第一財經日報》記者采訪時說道。
 
  而中海油一位資深研究員卻對本報記者表達了對於油價下跌的擔憂:“目前油價下跌對中國整體經濟而言確實有利,但三大油(中石油、中石化、中海油)近年來購買了很多海外資產,進行大量收購,如果國際油價持續下跌,三大油的海外投資回報下降、利潤空間減少,鑒於三大油對於中國經濟的重要影響,風險還是不容忽視的。”
 
  “油價八連跌”百姓更實惠
 
  11月14日零時,國家發改委將發布最新的國內成品油最高零售限價,市場普遍預期,受國際油價持續大跌的影響,成品油最高零售限價將延續此前7次下調的趨勢,這也將促成國內罕見的油價“八連跌”現象。
 
  截至11月1日,今年來國內成品油市場共經歷了21次價格調整,其中11次下調、4次上調和6次擱淺。自7月22日起,成品油價格已經被連續7次下調,國內汽油零售限價累計跌幅達到1325元/噸,柴油零售限價累計跌幅達到1275元/噸。業內人士預計,最新一次的跌幅為140元/噸,油價將降至4年新低。汽油每升價格從接近“8元地帶”一下子跌進了“6元地帶”,這對於消費者來說,無疑為利好消息。
 
  成品油價格下滑,對於以原油為主要生產資料的物流企業、出租車以及私家車而言,勢必會降低油耗成本。業內人士分析稱,以每月跑2000公里,每百公里8L汽油的私家車為例,如果汽油每升下跌0.22元,相應的下個計價周期的油耗成本將減少17.6元左右。若93號汽油按1.05元/升的累計跌幅計算,目前私家車一個月的油耗成本,要較6月23日調價後的油耗成本減少168元左右。此外,油價下調對於出租車的運營成本也將有適度減少。
 
  “油價的下跌使得終端用戶用油成本明顯減少。綜合成品油‘七連跌’累計幅度測算可得,總計利好企業減少8.20%的運輸成本,進而降低5.33%的物流成本。貨運重型卡車月度油耗成本累計下降4337元。”中宇資訊分析師張永浩表示。
 
  “在當前國內成品油定價機制下,原油價格持續下行,是導致國內成品油形成連跌局面的核心原因。而成品油的持續低迷,使得加油站零售及消費者成為了最大的受益群體。”卓創資訊分析師胡慧春說道。
 
  2013年3月26日,國家發改委發布新的成品油定價機制,成品油調價周期由22個工作日縮短至10個工作日,同時取消掛靠國際市場油種平均價格波動4%的調價幅度限制,並對此前掛靠的原有品種進行了調整。這一改變使國內油價更為靈敏地反映國際油價變化,“該降就降,該漲就漲”。
 
  此外,油價下跌將給中國消費經濟的增長起到一定刺激作用。在全球經濟復蘇不均衡的情況下,油價下跌可以降低經濟運行成本,刺激中國經濟增長。業內人士指出,低油價使航空、旅遊、商業等行業都深受其益,從而減少普通消費者的出行成本,間接地刺激了消費,進而降低了中國經濟轉型升級的成本。
 
  “囤油”好時機
 
  國際油價連續幾個月的下跌勢頭,為加快完成中國戰略原油儲備目標提供了大好時機。
 
  今年1月份,中石油發布的報告顯示,截至2013年底,中國戰略原油儲備能力為1.4億桶。而根據此前發改委公布的規劃,在2020年前,我國三期石油戰略儲備基地的硬件設施將全部完成,累計儲備能力需提升至8500萬噸,即約6億桶。
 
  2003年,中國開始籌備石油戰略儲備基地,規劃用15年時間分三期完成油庫等硬件設施建設,預計2020年形成相當於90天原油凈進口量的石油戰略儲備能力。
 
  中海油資深研究員對《第一財經日報》記者表示,今年來,我國原油進口量明顯增加,但市場需求以及原油加工量與前幾個月相比則並未明顯變化。因此預測,大量進口原油應該進入了戰略儲備項目。
 
  據倫敦諮詢公司EnergyAspects估計,中國今年來為戰略石油儲備購買了8700萬桶原油,如果要注滿當前所有儲備設施,中國可能還會再購買2000萬桶原油,分析人士指出,未來中國原油進口增長的主要驅動力將來自中長線角度的戰略儲備需求。
 
  此外,據中國國務院發展研究中心公布的最新研究報告,到2020年,我國原油進口的比例可能會超過65%,到2030年石油對外依存度將攀升至75%,國際能源機構(IEA)也在11月12日發布報告稱,中國將在未來20年內取代美國,成為全球最大原油消費國,鑒於中國對於原油依賴度的不斷增加,“逢低吸納”現在無疑是最好的時機。
 
  油價下跌除有利於完成國家的戰略儲油計劃外,也刺激大量中國油企大舉“囤油”。
 
  莫尼塔投資發展有限公司大宗商品投資分析師對《第一財經日報》記者表示:“目前原油期貨處於contango市場,由於即期價格過低,使得遠期價格相對較高,因此對於企業來說,購買原油現貨即使算上倉儲成本,也比購買期貨要劃算,這也是為什麼近期國內很多大型油企開始購買大型油輪,因為陸地倉儲可能已經飽和。”
 
  彭博社統計數據顯示,截至10月19日,80艘大型工業運輸油輪駛入亞洲國家的港口,平均每艘船載油量達200萬桶。在國際油價下跌的同時,超大型油輪駛入中國港口的數量則達到了過去9個月中的峰值。海關總署的數據也顯示,比起過去兩年的平均63艘油船數量,這次的80艘創造了2011年以來的數據紀錄。
 
  此外,分析人士指出,在國際油價下跌時,中國作為最大進口國在商業合作中話語權有所增加,可以借此機會拓展與俄羅斯、中亞與東南亞國家以及加拿大等石油出口國的談判與合作,在逐步降低對中東國家油源過度依賴的同時,加快推進中哈、中俄、中土和中緬等油氣運輸管道的建設,開辟多元化的石油進口通道。
 
  中國油企利潤受挫
 
  盡管近期油價的大幅下跌短期內對於中國利大於弊,而潛在的風險卻不容忽視,中國同樣是世界主要產油國之一,油價下跌將會使國內石油企業壓力倍增。
 
  據悉,自今年7月份國內成品油價格出現“七連跌”之後,國內多數煉油廠庫存較高,煉油企業的利潤明顯下滑,這給包括“兩桶油”在內的多家油企造成較大影響。
 
  近期,中石油與中國石化[-0.34% 資金 研報][-0.34% 資金研報]陸續發布的三季報顯示,受累於原油價格的下跌,兩大油企在煉油業務上三季度盈利出現明顯收窄,進一步拖累了其業績表現。
 
  財報顯示,第三季度,中石化歸屬母公司的凈利潤同比下降11.02%,中石油歸屬母公司的凈利潤同比下降6.2%。中海油雖未公布利潤數據,但其三季度油氣收入也下跌了4.6%。
 
  “原油大跌對中國是把雙刃劍。”卓創資訊分析師張斌在接受記者采訪時表示,中國作為石油進口和消費大國,目前對外石油依存度超過57%,歐美原油期貨價格持續單邊走低,雖然降低了中國石油[0.00% 資金 研報][0.00% 資金研報]進口成本,也為中國原油儲備提供了契機,但是成品油價的持續下行,造成國內煉油企業經營出現虧損局面,作為國內化工行業的源頭,煉油企業的利潤縮減,在一定時期將造成行業改革的“陣痛”。
 
  經濟通縮風險加劇
 
  近期油價大跌也引發部分業內人士對於中國通縮的擔憂。
 
  國家統計局日前發布的數據顯示,中國10月份CPI同比上漲1.6%,同比漲幅與9月份一樣,繼續徘徊在近5年來的低位,而PPI則連續32個月下降。
 
  “油價下跌使得原材料成本下降,此外其他大宗商品價格也在下跌,因此會傳導到產成品的下跌,對企業庫存造成壓力,廣義上講會帶來通縮的壓力。”莫尼塔投資分析師對《第一財經日報》記者表示。
 
  但他同時指出,雖然長期通縮對於企業來說將帶來不利影響,但短期內,通脹處於低位有利於在未來經濟增速下滑、央行降息預期增強的背景下,為政策提供更好的刺激空間。
 
  國家統計局城市司高級統計師余秋梅也表示,PPI環比繼續下降是受國際油價連續下跌及國內部分行業產能過剩的影響。“顯然,PPI持續走低盡管受到國際油價連續下跌的影響,但是國內部分行業產能過剩和需求疲軟才是PPI持續走低的根本原因。”余秋梅說道。
 
  展望未來油價走勢,多名業內人士對本報記者表示,短期內除非出現重大利好消息,否則油價很難出現明顯反彈。
 
  林伯強對本報記者說道:“市場高度關注OPEC將於近期召開的2015年石油產量會議,如果OPEC不做減產打算,油價的弱勢還將繼續。”

 

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