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全球能源版圖重繪 油價大戰引爆核裂變

                                                                           2014-12-22

 


  “能源擴張計劃”是美國秘而不宣的超級“秘密武器”。今年6月以來有節奏的“溫水煮青蛙”般油價持續狂瀉,已在相當程度上改繪了全球經濟版圖。全球原油(57.60, 0.47, 0.82%)市場在重新洗牌,頭號目標是俄羅斯。近100年以來,全球油價80%以上時間段都維持在每桶50美元以下,超過每桶50美元、100美元的時間只有十年左右。那麼這次油價暴跌後又能維持什麼樣的價格平臺?這個留給2015年的懸念,或將決定俄羅斯等國的命運,也關系美國未來的霸權利益。

  回首2014年,國際油價從6月以來的持續大幅下跌,當是最具震撼性並引發國際政治經濟持續震蕩的大事件。有從事國際市場戰略研究人士分析認為,有節奏的“溫水煮青蛙”般油價持續狂瀉,正在改變全球性石油生產國的大環境,也在相當程度上改繪了全球經濟版圖。

  直到11月27日,石油輸出國組織(OPEC,歐佩克)對減產計劃仍未有任何共識。12月14日,阿聯酋官方稱,即使油價跌至每桶40美元,歐佩克也不會改變此前的不減產決定。實情是,今天歐佩克對國際油價的話語權已大大縮水。高盛最新分析報告就認為,美國頁巖油將取代歐佩克成為真正的油價市場價格“調節者”。因為美國的產能已足以滿足國際市場需求,所以以沙特為首的歐佩克無法采取減產措施提振油價。目前美國頁巖油閑置產能(30天內如有特殊情況可達到的產量)為每日500萬桶,遠超沙特每日150萬桶的產能。沙特減產,結果只是美國進一步擴大產能,而油價將維持不變,沙特的利潤和市場則將進一步萎縮。這就是全球第一石油生產大國與老二的全球市場現狀。

  今天,全球約有三分之二的原油產出屬於跨區域消費。以BP的數據來看,以每桶65美元計算,全球跨區域支付將減少8000億美元左右(2013年全球GDP總值為71萬億美元,此數據來自世界銀行[微博]2014年年報),相當於全球GDP的1.1%。因此,油價大跌,最大的贏家是歐洲,可節省1450億美元,美國則可以省下950億美元,中國能省下920億美元。主要輸家為中東地區(歐佩克成員國)及前蘇聯國家,將分別減少2,680億美元及1,240億美元收入。然而,全球消費和投資的變化幅度將小於8000億美元。對於石油出口國而言,有很大部分的原油銷售收入一直是用於儲蓄而不是支出。原油產生的現金收入往往會借貸給進口國,或在進口國投資,這將推升進口國資產價格,並帶動當地消費。油價下跌首先將會降低這部分資金流動。

  “能源擴張計劃”是美國秘而不宣的超級“秘密武器”。

  有分析認為,“原油世界定價權的轉移其實早已經出現,而轉折點則是美國大幅減少從西非國家的石油進口、美國國內又大幅擴張產量”。如果美國產能保持旺盛生產而歐佩克維持供給的話,油價則將維持低位現狀。而一旦歐佩克選擇減產,那就意味著美國佔據定價石油市場成為難以改變的既成事實。若美國與歐佩克都不退讓,油價將繼續向下,全球原油市場將重新洗牌,將致單一產油國被踢出市場,頭號目標則是俄羅斯。

  對全球能源新科狀元美國而言,除了奪取全球第一能源大國的頭銜和位置外,更要主動主導能源美元在全球的新地位、新疆場、新戰略。事實上,頁巖氣(價格只及俄羅斯天然氣五分之一至三分之一)、頁巖油已打開了世界能源的“潘多拉寶盒”。如美國石油、天然氣再擴大三分之一以上產量,即日產原油約2000萬桶左右,就能徹底將俄羅斯油氣擠出歐洲市場。來自普林斯頓大學教授們的美國決策方案稱:只要美國將油、氣綜合“價格平衡”,足以將全球油價市場化控制在每桶50美元上下,這將致俄羅斯、委內瑞拉等依賴石油、天然氣能源的國家遭遇滅頂之災。

  對俄羅斯來說,能源既能興國,也能敗國,是一個世紀以來也始終未能擺脫的歷史“魔咒”。普京總統認為,國際油價下跌的背後是一系列國家政策,石油價格不是以市場為基準,而是摻雜了很多國家的政治因素。不過普京表示,由於主要石油出口國都是按照每桶80至95美元的油價制定預算的,所以油價下跌也會讓制造陰謀的人也受到損失。但據一些經濟學家的研判,全球石油產量已過剩四分之三或五分之四。今年6月開始的油價下跌,最關鍵的因素在於美國頁巖油氣革命下發生裂變以及產量嚴重過剩。如果說沙特、俄羅斯聯手打壓美國,美國是完全可以承受全球石油市場此重新洗牌、構建市場競爭新規則的。那麼,國際油價依然還將下跌——只要全球石油市場沒有重新洗牌,那麼石油生產國為石油而戰就會繼續下去。

  到12月20日,盧布基準利率升到17%,已處在事實上崩盤狀態。有西方經濟學家斷言:普京政府已無力掌控全球石油價暴跌而致使俄羅斯財政虧空,且這種局面已延綿了5個多月,到明年1至3月到達頂值(以油價每桶50至40美元為基數,則整個過程約為4至10個月),因而,這次俄羅斯危機則比1998年那次金融危機更為嚴酷,因為這次遭劫的是為俄羅斯提供財政資源超過60%的能源油、氣、電等實體產業。

  截至11月28日,俄官方外匯儲備高達4205億美元。但這些儲備中一半以上流動性不好,有450億美元是黃金(1196.60, 0.60, 0.05%)儲備,還有1720億美元屬於兩只主權財富基金,而這兩只基金由財政部管理。如此,俄羅斯有效外匯儲備實際只有2030億美元,考慮到俄羅斯經濟部預計2014年有1250億美元資本凈流出,外匯儲備雪上加霜。按國際油價平均每桶50美元計算,若盧布貶值20%、通脹超過10%,那麼2030億美元頂多支撐6至8個月。知名能源經濟學家Philip K.Verleger據全球商用石油儲量及消耗做出的油價預測模型的推算,油價到明年底將跌至每桶40美元!

  近100年以來,全球油價80%以上時間段都維持在每桶50美元以下,超過每桶50美元、100美元的時間只有十年左右。那麼這次油價暴跌後又能維持什麼樣的價格平臺?這個留給2015年的懸念,或將決定俄羅斯等國的命運,也關系美國未來的霸權利益。盧布超級震蕩,也為中國通往歐洲的“絲路經濟帶”蒙上了最大陰影,為上合組織成員國的貿易深化留下了難以規避的歷史節點。

  但是,油價下跌,對以GDP的2.5%進口石油的我國利遠大於弊。我國目前的石油進口率已達60%,低油價實際上已開啟中國的多個窗口。事實上我國還可適當調整石油儲備,石油儲備市場有戰略儲備,還有商業儲備。現在最大的問題是資源儲備。在低油價時期應更多考慮商業儲備,還可在多元化方面考慮除國家儲備之外的石油市場,這樣我們的空間就會更大、更廣闊、更有實際應用價值。

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