設為首頁  加入收藏
繁體中文  English
首頁
關於我們
董事局
管控模式
願景和使命
業務範圍
主要業績
聯繫我們
 
香港
電話:(852)2971 2899
傳真:(852)3011 9751
網址:www.shenlingroup.com
地址:香港中環皇后大道中18號
新世界大廈第一座21樓
上海
電話:(021)6109 6091
傳真:(021)6109 6092
網址:www.shenlingroup.cn
地址:上海市南京西路1266號
恒隆廣場39樓
 
全球資訊 首頁 > 全球資訊 > 正文
 
低油價重創美國 頁巖油公司破產

                                                                           2015-01-09


  

 

 

       在油價持續下跌的背景下,據美媒體最新報道,已有美頁巖油氣企業申請破產保護,市場預期類似的油企破產或將接踵而來。分析人士指出,國際油價下滑至今未有減少原油供應的消息傳出,這反映出油企債臺高築,難以減產的糾結現狀。相關數據顯示,不包括埃克森美孚及雪佛龍在內的美國油氣開發公司,當下的負債較2010年大增55%至近2000億美元。

  美油企或陷債務危機

  自去年6月國際油價達到階段高位107美元,至今跌幅已然腰斬。

  據報道,美國頁巖油氣企業WBH Energy因深陷債務危機,而不得不與其合資方共同宣布申請破產保護,原因是目前該公司的借貸方已表示拒絕向其提供更多的資金支持,且借貸方表示WBH Energy負債金額高達1000萬至5000萬美元之間。

  美國著名資產管理公司貝雅公司能源分析師卡森伯格指出,大批面臨債務違約的油氣企業未來將會接踵而至,目前這些企業的資產負債表“實在很醜陋”。

  標普資本IQ公司的統計數據顯示,2010年美國石油和天然氣企業,總債務為1280億美元,截至2014年第三季度時,這些油氣企業的債務已經暴增至1990億美元,增幅高達55%。

  業內人士警告稱,如果國際油價繼續下挫,而美國油氣企業的營收增長速度不能抵消負債增加速度,那麼美國能源業可能將會出現資產拋售與企業並購潮,不排除屆時會接連出現破產倒閉的可能性。

  值得一提的是,目前美國油企的營收增長幅度並不高。彭博數據顯示,2013年9月至2014年9月一年時間內,美國油氣企業的營收比起2010年同期僅增加36%。上述統計中不包括諸如埃克森美孚、雪佛龍等能源巨頭,因為其業務線並不僅僅是石油和天然氣,還包括經營煉油、化學與輸油管線等。

  與此同時,美國能源企業近來非但沒有減產,反而不斷增產,其主要目的就是為了還債。美國投研機構伯恩斯坦高級石油分析師貝弗里奇指出,在油價下跌的背景下,特別是那些以“上遊作業”出名的參與勘探和生產的企業將會非常脆弱,因為這類企業在生產中投入過多資金、負債累累,其較高的成本在過低的油價環境中收回成本將十分困難,償債能力可想而知。

  伯恩斯坦還指出,目前美能源公司發行的債券佔美國垃圾債券的15%,而四年前這一比例還不及5%。該機構的投資組合經理沙賓斯基表示,那些利用杠桿融資來勘探和生產的小型油企,在利潤受到擠壓的情況下,破產壓力也隨之加大。

  破產重組案例將大增

  眼下,美國數十家小型石油公司陸續宣布關停其投資的所有油井。美國鷹能公司1月5日宣布,該公司已經暫停了2015年的鉆井預算,並表示在油價復蘇前不太可能恢復相關業務。目前,該公司的業務主要集中在巴肯和Three Forks頁巖油構造區。

  標準普爾研究顯示,在美國100家中小型頁巖油企中,有四分之三由于高負債面臨破產倒閉的風險。該研究指出,如果不出意外,2015年第一季度大部分美國頁巖油企將會面臨銀行信用額度的縮減,外加營收下降,這些企業將被迫削減資本支出。

  分析人士指出,當前美國頁巖油行業的命運主要取決于油價在低價位還會維持多久。通常情況下,石油行業從削減資本開支到產量下降,會有半年左右的時滯,鑒于此,2015年下半年頁巖油井的產出率將會出現大幅下降局面。

  由于頁巖油井產出率半年後才會大幅下降,這需要大量的投資才能維持產出水平不變,所以資本支出的下降將會導致頁巖油企減產,這將迫使美國頁巖油行業進入惡性循環的怪圈。因此,業內人士指出,2015年下半年,會有一大波高負債、開采成本高的頁巖油企宣布破產重組。

  里昂證券分析師指出,債臺高築、支出計劃規模過大,流動性差的美國石油公司最終會陷入一場生存競賽,“誰都想成為最後一個減產者”。

  不過,對于北美地區的一些大型石油公司來說,他們雖也宣布在今年縮減資本支出、減少新的勘探活動的同時,但他們仍表示石油產量將繼續上升,以避免進入惡性怪圈。

  美國頁巖油行業大佬Harold Hamm表示油價不久後就將反彈,他認為沙特石油部長接二連三的不減產表態是在虛張聲勢,他強調現有油價下沙特將無力長期維持高昂的社會福利開支。無獨有偶,美國總統奧巴馬1月7日也警告美國消費者,油價不會長期這麼低,提醒消費者應明智地利用低油價降低成本產生的節余,仍需要考慮如何節約能源方面的支持,以應對未來油價反彈的必然局面。

 

Shenlin International Holdings Limited, All Rights Reserved