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巴菲特料美聯儲將推遲加息 歐元匯率會逆襲嗎?

                                                                           2015-05-05

 

 

  [美聯儲在4月的聯邦公開市場委員會會議上宣布維持利率不變,且未暗示加息時點,主流觀點更是認為9月才是最可能的加息時點]

  從去年的“退出QE6個月後加息”(即今年4月),再到當前主流預計的9月加息,市場、經濟學家甚至是美聯儲官員都預計加息時點將會推遲。近日,“股神”巴菲特(WarrenBuffet)也予以響應。

  巴菲特近日在伯克希爾·哈撒韋公司股東大會前夕接受媒體采訪時表示,美聯儲不會急于加息,部分原因是今年年初美國經濟的表現疲軟,此外負收益頻現的歐洲債券市場也是原因之一。

  根據上周數據,美國一季度實際GDP黯然失色,年化季環比初值增長0.2%,預期增長1%。經濟學家及投行們普遍預計6月加息的可能性在變小,9月加息的可能性在變大。美元隨之持續走軟,歐元上月漲幅也創出了4年新高。

  IMF(國際貨幣基金組織)副總裁朱民此前在接受《第一財經日報》等媒體采訪時表示:“美國當前就業依然不穩定,通貨膨脹率仍然低。不過,市場對于美國加息的預期仍然存在,這會造成由于風險資產重新定價引發的資本流動,這不容忽視。”

  主流預期加息推遲至9月

  美聯儲在4月的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上宣布維持利率不變,且未暗示加息時點,主流觀點更是認為9月才是最可能的加息時點。

  巴菲特近日在接受媒體采訪時表示,當前美聯儲很難加息,除了美國第一季度經濟數據不理想之外,還因為當前歐債市場跌入負收益率。

  巴菲特不久前也曾表示,要是由他來管理美聯儲,就不會大幅加息。“(美國)其他條件都非常有利,現在歐洲仍是負利率,如果大幅加息,我很擔心這會對資金流動產生影響。”

  就美聯儲最為青睞的個人消費支出(PCE)指標來看,最新公布的美國第一季度PCE年化季率初值增長1.9%,預期增長1.7%,前值增長4.4%。美國第一季度核心PCE物價指數年化季率初值增長0.9%,預期增長1.0%,前值增長1.1%,這仍遠未達到2%的通脹目標。

  此外,勞工部的數據顯示,美國4月25日當周首次申請失業救濟人數26.2萬人,創15年新低,預期為29.0萬人。

  美國財政部前經濟學家、俄勒岡大學教授TimDuy表示,盡管美聯儲也認為最近的疲軟可能是暫時性的,但美聯儲也會等待更強的經濟數據出現來支持加息,這樣的等待將使得加息時點推遲至2015年更晚些時候。“不過現在開始到6月份之間足以改變政策方向的重要數據並不多,只有就業和通脹數據的急劇回升才有可能將加息時點拉回至6月,但對此我並不怎麼有信心。”

  法國農業信貸銀行則認為,美聯儲最有可能開始利率正常化的時點是在9月,現在的市場風險由美聯儲太早加息變成太晚加息。

  再來看美聯儲官員的表態,他們對加息與否持有投票權。亞特蘭大主席洛克哈特(DennisLockhart)傾向于7月或者9月加息,而不支持6月。“我們還會看到更多的數據,我們需要給經濟一點時間,就像我一年前說的一樣,第一季度數據並不具備參考價值。”

  最為“鴿派”的芝加哥聯儲主席CharlesEvans甚至傾向于2016年再加息,他對美國經濟前景並不樂觀,預計2018年通脹才能回到2%。

  由于美聯儲加息與否將直接影響到企業和機構的資金配置,因此時點備受矚目。不過巴菲特也表示,自己的決策不會受到美聯儲加息的影響,他也呼籲各大公司多考慮怎麼經營,而不是過度關注美聯儲。

  美元回調歐元漲幅創四年新高

  由于美國經濟走軟、加息預期降溫,美元多頭紛紛開始拋售美元持倉,美元近期也出現了持續回調。然而,歐元卻受益上漲,初顯成效的歐元區QE也令市場對歐元區多了一絲樂觀情緒。此前跌跌不休的歐元真的會“逆襲”嗎?

  上周三,追蹤美元對十大主要貨幣匯率的彭博美元現貨指數跌至今年2月6日以來新低,上月是該指數去年6月以來首個累計下跌的月份。歐元匯率上月強勢反彈,累計漲幅創2010年以來新高。

  彭博報道稱,因為歐洲央行推出QE和預計美聯儲今年開始加息,投資者此前押注歐元對美元匯率下跌的倉位創新高,但現在這種策略正在瓦解。

  值得注意的是,在歐洲央行上月QE的推動下,歐元區4月通脹率暫別跌勢,告別負增長的陰霾。

  據歐洲統計局(Eurostat)公布初值,4月歐元區調和物價指數(HICP)同比零增長,符合預期,3月下降0.1%。4月核心HICP同比增長0.6%,與預期一致,增速持平3月。

  4月初,歐洲央行也交出了令人滿意的答卷——QE實施的第一個月,購債規模已大幅突破原定的600億歐元目標,且企業債收益率明顯下降。

  截至記者發稿前,歐元/美元為1.1196,歐元較4月最低值漲幅達5.6%。也就在3月12日,美元指數在12年後重新突破100高位,當時各界紛紛預計歐元兌美元很可能加速實現1∶1的平價。就當前看來,要實現平價可能並不那麼容易。

  不過,主流觀點預計,美元在短暫回調後仍將持續上行。外匯經紀商easy-forex易信中國區首席交易官孫宇年初時對《第一財經日報》記者表示:“歐元對美元在2016年11月美國大選之間有很大的可能性會跌破平價,不過美國利率需在2016年漲到2%以上才有可能將歐美送至平價位置。”

 

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