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PIMCO基金喪失全球債基龍頭寶座

                                                                           2015-05-07

 


  

 

       舊“債王”比爾·格羅斯(BillGross)的離職,導致太平洋資產管理公司(PIMCO)遭遇連續的巨額資金贖回,最終導致其痛失全球最大的固定收益共同基金寶座,而先鋒基金(Vanguard)則一舉成為全球債基市場的新龍頭。

  近日,PIMCO表示,4月該公司旗下的旗艦基金——總回報債券基金(TotalReturnFund)再現資金凈流出局面,共計凈流出總額為56億美元,資產規模降至1104億美元,已經是連續第24個月出現資金凈流出的現象。

  與此同時,PIMCO的競爭對手——先鋒基金旗下的先鋒債券指數總回報基金(VanguardTotalBondMarketIndexFund)資產規模已達1173億美元,這也就意味著PIMCO結束了其長達17年的全球最大固定收益共同基金霸主地位。

  先鋒基金發言人JohnS.Woerth表示,並未將此視為資產規模競賽,但從中可以反映出投資者對低成本、多樣化指數基金的偏好。

  此前,格羅斯與PIMCO前CEO埃里安(MohamedEl-Erian)合作期間,兩者之間的化學效應使得總回報債券基金的收益率一直領先于市場同類產品。2013年4月,總回報債券基金資產規模一度達到頂峰,2929億美元的規模至今令同行難以企及。

  然而,天下沒有不散的宴席,格羅斯與埃里安最終還是分道揚鑣。盡管市場流傳著格羅斯的獨裁是導致“分手”的最主要原因,但是該點已無從查考。重要的是,自埃里安離開之後,總回報債券基金的收益率開始呈現緩慢下降的趨勢,資產規模也開始遭遇小規模的凈贖回。

  晨星數據顯示,PIMCO公司的2013年總回報債券基金的投資回報率為-1.9%,為近14年來首次年度虧損,同時也成該基金自1994年以來表現最差的年份。

  而2014年年初,尚未離職的格羅斯對債券市場整體表現的誤判使得總回報債券基金的表現也未出現好轉。加之後續的離職風波,最終2014年總回報債券基金收益率僅為4.69%,落後于76%的同類產品。

  如果說自埃里安離職導致資產規模小幅縮水,那麼2014年9月格羅斯的離職則加速了資金撤離的速度。

  晨星提供的數據顯示,2014年從PIMCO贖回的資金規模高達1000億美元,凈流出資金規模為650億美元,而同期其他債基如MetropolitanWest基金流入67億美元,先鋒基金流入44億美元,Dodge&Cox流入42.4億美元,黑石(42.28, -0.27, -0.63%)流入23億美元,DoubleLine吸收了20億美元。

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