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從巴菲特身上學到3件事

                                                                           2015-05-18

  

 

      微軟創始人比爾-蓋茨近日在其個人網站(Gates Notes)上撰文回憶並總結了他的好朋友、股神沃倫-巴菲特執掌伯克希爾哈撒韋的50年。

  全文如下:

  幾周前,我與沃倫-巴菲特(Warren Buffett)和另外4萬人齊聚奧馬哈,有“資本家的伍德斯托克音樂節”之稱伯克希爾-哈撒韋公司的年度股東大會。作為該公司的股東兼董事,我已經連續多年參加股東大會,每年的場面都很火爆。這一次,股東大會帶來的快樂一如既往,沃倫還與一位全美前乒乓球冠軍展開了一場精彩對決。不過,今年的股東大會還有另一份意義,一件值得紀念的事情:沃倫領導伯克希爾-哈撒韋整整50年了。

  自沃倫半個世紀前執掌伯克希爾帥印以來,關于記錄他故事的著作數不勝數。但最有趣、最深刻的記錄還是出自他自己的手筆。每年股東大會之前,他都會寫一封致股東信,在心中他坦誠的向股東解釋公司各種或好或壞的事實。此外,他還會闡述投資思路以及分析當前的經濟形勢。如果你想像沃倫一樣成功——當然有誰不想呢?——那麼一定不能錯過這些公開信。

  今年,沃倫就伯克希爾的過去,現在和未來表達了精彩而獨特的闡釋。我極力推薦這封信。這是他寫得最好的也是最重要的公開信。沃倫的合夥人查理-芒格(Charlie Munger)也寫了一封公開信,內容同樣精彩。

  在股東大會期間,沃倫和我抽空抽空聊了一會兒。我和他探討了他對于如何投資的看法和準則,怎樣將復雜的金融交易解釋的簡單,以及他如何引領我進入橋牌和高爾夫的世界。

  沃倫對我而言已經不僅僅是一位偉大的朋友,他更是一位偉大的導師。自我們1991年相識以來,我從他身上學到了很多。我們一起談論商業、經濟、政治、國際事務,當然還有慈善——作為我們基金會的受托人,他是梅琳達和我的偉大思想伴侶。

  兩年前,我寫了一篇“我從巴菲特身上學到的三件事”文章。文章中的所提到的三件事對我影響巨大。

  1、不只是投資

  人們最希望了解和學習沃倫的顯然是他的投資理念剛和策略。看看他輝煌的戰績,這很正常。可惜的是,很多人僅僅止步于此,忽視了沃倫非常厲害的整體的商業思維框架。例如,他認為應當關注企業的護城河,也就是企業競爭優勢,以及競爭優勢是否會擴大或者縮小;他同時還認為,股東應該具有主人翁意識,關注未來的現金流並判斷其價值;刻意忽視市場,不要隨波逐流。因為你的目的是充分利用市場的錯誤去挖掘被低估的公司。

  不得不承認,我第一次見到沃倫時,他的這套理論令我頗感驚訝。我是在母親組織的一次晚宴上認識他的。一開始我在猶豫:“為什麼要去見一個買股票的人?”我本以為他只是通過各種與股票相關的事情(例如成交量或者股價的變動)來制定決略。但當我們交談之後,他卻對這類事情只字未提。相反,他問了很多關于公司基本面的重要問題。“有什麼是IBM(173.26, -0.79, -0.45%)做不了,但微軟能做的事情?微軟為什麼那麼賺錢?”正是在那時,我發現他對企業的理解比我想象的要深刻得多。

  2、利用你的平臺

  很多商業領袖都會給股東寫公開信,但沃倫的卻是最有名的。一方面源自他在其中自然流露的幽默感,另一方面源自人們希望從中獲得投資經驗(他們的確如願以償)。除此之外,還因為他敢于直言不諱地批評那些他認為不正確的事情,如票期權和金融衍生品。他從不憚于表達自己的觀點,包括主張對富人征收重稅。要知道,這些事情是與他自身利益相悖的。在沃倫的啟迪下,我也開始就基金會的工作寫公開信。雖然我與他還有很大差距,但是每年都能這樣向股東解釋過去一年中我們工作的收獲和得失是一件非常有益的事情。

  3、珍惜時間

  不管你多麼富有都買不來時間。每個人一天只有24小時。沃倫一直都很珍惜時間。他不會讓毫無意義的會議佔滿自己的日程。另一方面,對于自己信任的人,他在時間上又顯得非常慷慨。他會把公司的電話告訴親密顧問,而當他們打過電話來的時候,他會親自接聽。

  盡管沃倫每年都會應邀前往數十所大學演講,但仍然會有很多人無法得到他的建議。在這方面,我是非常幸運的:與他的交流令我受益匪淺,不僅限于微軟的事務。當我和梅琳達決定創辦基金會時,我就曾向他尋求建議。我們談了很多,認為慈善的影響不亞于軟件。這足以表明,沃倫在商界的絕頂智慧同樣適用于對抗貧困與疾病。他的才華堪稱舉世無雙。

  總結我從沃倫身上學到的最重要的三點就是:他一直都在鼓勵梅琳達和我與挑戰各種難題,鼓勵我們不斷試錯。伯克希爾的股東以及與伯克希爾有業務往來的公司是幸運的,因為沃倫始終在踐行他本人所倡導的這種智慧。在過去的50年中,他始終思維開闊,目光遠大,帶領我們共同進步和受益。

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