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巴菲特372億美元豪賭美國制造業

                                                                            2015-08-11

 

 

  沃倫-巴菲特(Warren Buffett)達成了畢生最大交易,他執掌的伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)斥資372億美元,協議收購工程集團精密鑄件(Precision Castparts),這位億萬富翁投資者由此對美國制造業投下巨大賭注。

 

  收購精密鑄件公司標志著巴菲特重返他所定義的“大象”交易,此次收購在規模上超過伯克希爾在2009年以260億美元購得北伯林頓鐵路公司(Burlington Northern Santa Fe, BNSF)控股權的交易;BNSF是美國第二大鐵路網的運營商。

  精密鑄件公司專業制造工業燃氣輪機所用的金屬部件,服務對象包括航空航天和石油天然氣行業。這突顯了巴菲特對于美國能源需求將隨著經濟增強而復蘇的信心。“此次收購強調了巴菲特對美國經濟增長的長期前景看法積極,”巴克萊(Barclays)分析師傑伊-蓋爾布(Jay Gelb)表示。

  巴菲特表示:“我一直非常欣賞精密鑄件公司的經營。出于很好的理由,它是世界航空航天工業的首選供應商,美國出口的最大來源之一。”

  這筆交易展現出典型巴菲特交易的很多特點:他已經擁有精密鑄件公司的少數股權;巴菲特是基礎工業集團的一大信徒;該公司的股價近期受到壓力,下降了約十分之一。

  根據協議條款,伯克希爾將為精密鑄件支付每股235美元的現金,這代表著21%的溢價,使這家俄勒岡公司的估值達到372億美元(包括凈債務)。精密鑄件股價昨日躍升19%,在紐約盤中達到231美元。今年1月該股股價曾達到242美元,上周五的股價為193.88美元。

  為了籌措這筆交易所需的款項,伯克希爾將動用約230億美元自有現金,並將借入約100億美元。這筆交易達成之前,伯克希爾擁有大約670億美元的現金儲備。

  對伯克希爾這種規模的公司來說,能夠給公司帶來不同的收購交易少之又少。伯克希爾公司與巴西私人股本集團3G資本(3G Capital)結成了合作夥伴關系,與後者一起資助了食品業巨頭卡夫(Kraft)和亨氏(Heinz)的合並,以及漢堡王(Burger King)對加拿大咖啡連鎖Tim Hortons的收購。

  現年84歲的巴菲特是伯克希爾的董事長和首席執行官,他排除了在未來一年達成更多大筆交易的可能性。“這使我們暫別‘大象’市場……我們不得不在未來12個月左右補充彈藥,”他對財經頻道CNBC表示。

  巴克萊的蓋爾布表示:“作為伯克希爾的收購,這筆交易是有利的……將加強其對航空航天旅行長期需求增長的敞口。”

  雇員約3萬人的精密鑄件公司,在過去一年里受到能源價格下跌和油氣輸送需求減弱的打擊。在最近一個季度,其營收下降4%,至24億美元,而營業利潤同比下降16%,至6.19億美元。

  今年5月,伯克希爾舉行了慶祝巴菲特執掌50年的活動,這位投資者把一家境況不佳的紡織企業經營成美國最大的企業集團,市值達到3540億美元。

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