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寬松預期強烈 全球料再掀放水潮

                                                                           2015-10-24

 

  

 

     伸長脖子等了一年多的美國聯儲局加息遲遲未至,英國央行也放慢了收緊貨幣政策的行動,迫於形勢,全球央行或許會率先進入寬松模式。當前,歐洲央行行長德拉吉22日已釋放了強烈寬松信號;中國央行昨晚再宣布減息並降準,料其貨幣寬松政策將繼續升溫;實施了多年超級寬松(QQE)的日本央行似乎擺脫不了進一步寬松的宿命。

  歐央行或減息擴QE並行

  德拉吉22日表示,一些委員暗示要采取行動。歐央行12月必須重新審視貨幣政策寬松的程度,並且歐央行已經討論了下調存款利率(可能及後果)。僅憑這幾句話,外匯市場就鬧翻了天,歐元聞聲暴跌100多點子,德債收益率創歷史新低,包括來自高盛在內的經濟學家們開始爭論,歐央行會進一步減息還是擴大QE,亦或兩者共同實施。

  曾幾何時,當負利率登上歷史舞臺的時候,分析師們紛紛表示,差不多了,都已經負值了還能降到哪里去。不過,德銀最近發表的一篇報告稱,央媽還有空間呢,利率遠沒有到底。花旗的分析提到,亞洲新興市場面臨的經濟挑戰嚴峻,盡管印度、韓國和馬來西亞相對亮眼,「但我們認為寬松政策會持續,印度、臺灣地區和韓國仍可能減息。如果新加坡經濟令人失望,當局可能會再寬松」。

  日本月底出招幾率達40%

  至於日本央行,花旗認為,該行將在本月30日到明年1月的四次貨幣政策會議挑一次宣布擴大寬松政策,其中本月30日行動的幾率有40%,在這次會議上日本央行會更新經濟前景展望。11月會議的幾率是30%。而澳洲聯儲方面,由於目前澳洲實際利率依然相對較高,而經濟表現疲弱,花旗預計澳洲聯儲會放松貨幣政策,很可能就是下個月。

  澳新銀行分析團隊認為,為應對美元、歐元、英鎊、日圓四大貨幣利率正常化失敗的背景,新西蘭央行正在受到進一步減息的壓力。該行分析認為,新西蘭聯儲本周再度宣布減息的可能性雖然不大,但也不能完全排除。因為一系列全球因素都在迫使新西蘭聯儲下調官方現金利率(OCR),此類影響無法忽視。

  海外因素迫紐國下調OCR

  澳新銀行的報告還指出,比起下周,各國更有可能在明年出臺新政策,而新西蘭的利率比起全球其他國家明顯偏高,對紐元匯率形成推高壓力,對已經低迷的通脹形成走低壓力。雖然,目前新西蘭經濟總體運行良好,目前並沒有迫切需要降低OCR的國內因素,但海外因素是讓人不快的。

  西太平洋銀行首席經濟學家比爾伊文思在一份報告中指出,澳洲聯儲不太可能於下月3日的貨幣政策會議上降低現金利率。早前,以西太平洋為首的澳洲商業銀行提高了其可變抵押利率。繼西太平洋銀行宣布上調房貸利率2%之後,昨日,澳新銀行上調抵押貸款利率18個基點,澳洲國民銀行上調可變抵押利率17個基點。該行指出,如果商業信心因抵押貸款利率上升而受挫,則澳洲聯儲在12月1日的會議上減息是可能的。

 

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