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國際油價暴跌6% 巴菲特再次抄底,難道瘋了?

                                                                           2016-02-02
   

 

      國際油價周一(2月1日)回吐了上周的大部分漲幅,因交易員對全球主要產油國減產以及亞洲經濟體能提振需求的希望正在破滅。

  油價今年以來最長連續上漲勢頭逆轉,因為在石油輸出國組織產量達到創紀錄水平之際,有跡象顯示中國制造業狀況惡化,可能會傷及石油需求。

  據一份沙特報紙報道,一位OPEC高級官員在接受該報采訪時稱,現在談論召開OPEC緊急會議為時過早;在印尼恢複OPEC成員國身份之後,該組織12月份的產量增加到每天3311萬桶。

  紐約商品交易所三月交割的輕質低硫原油期貨結算價下跌2美元,至31.62美元/桶,跌幅6%。這是該期貨自1月6日以來的最大單日跌幅,也結束了連續四個交易日上漲的走勢。歐洲ICE期貨交易所四月交割的全球基准布倫特原油期貨結算價下跌1.75美元,至34.24美元/桶,跌幅4.9%。

  高盛分析師在周日晚間發布的一份報告中稱,他們依舊認為協同減產的可能性很小,且最終會適得其反。油價需要維持在足夠低的水平,以迫使基本面朝新的平衡點調整。

  分析師稱,這或將在今年下半年前維持油價在20美元/桶至40美元/桶的區間。他們預期在那之前油價將保持大幅波動,且缺乏明確走勢。

  不及預期的中國制造業數據也拖累了油價。

  1月中國制造業活動萎縮速度為2012年以來最快,加劇了對全球最大能源消費國中國需求的擔憂。

  “中國是除美國以外最後一個固定的石油消費國。問題是所有人都將希望寄托在中美兩國的需求上,”Frost & Sullivan的業務拓展主管Carl Larry表示。

  瑞穗證券美國公司的期貨部門負責人Bob Yawger表示,看來周一影響油市的主要因素是令人悲觀的中國經濟數據,該數據暗示需求疲軟,同時OPEC沒有限制產量的跡象,因此市場將有充足的供應。

  巴菲特再次抄底狂買石油股 難道瘋了?


       巴菲特再次出手“抄底”能源巨頭

  在近兩周的停歇之後,巴菲特(Warren Buffett)恢複並加速了他的Phillips 66 公司股票的購買計劃。

  在一份新文件中,巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)披露,上周超過三個交易日裏,哈撒韋公司另外購買了該能源巨頭近2億美元的250萬股股票。

  新的買入價格大約分別為77美元、78美元或者79美元/股,由於股票購買與提交給美國證監會(SEC)購買申請備案文件之間會有延遲,市場很快就會發現伯克希爾·哈撒韋公司繼續購買該股票。

  從2015年1月開始的超過12個月的購買時間區間裏,伯克希爾·哈撒韋公司已經買進1080萬股,約合8.32億美元的Phillips 66 公司股票,平均成交價格略低於77美元/股。

  伯克希爾·哈撒韋公司7230萬股股票的市值約57億美元,也使得持股13.5%的巴菲特成為最大流通股股東,而第二大股東的持股3180萬股,其中流通股約佔6%。

  為啥抄底

  股神巴菲特似乎是嗅到了原油市場的重大契機,即便油價在步入新年後仍走在跌勢途中,1月已是原油期貨價格連續3個月滑落。

  很多涉及巴菲特持倉的報告,上周末已見諸各大媒體頭條,股神治下的伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)僅上周就斥資1.98億美元買入了254萬股原油公司Phillips 66股份。

  美國上市公司常規信息披露顯示,伯克希爾在今年1月尤為忙碌。1月中旬,伯克希爾曾集中購入Phillips 66股票,購入量為90萬股。近幾日,伯克希爾總計購入超過500萬股Phillips 66,購買均價為76.58美元/股,其中最低一批的購買價格為74.37美元/股。

  整個1月,巴菲特購買了1081萬股Philips 66,共計持股7229萬股,約佔Phillips 66總股數的13.7%。截至周五80.15美元一股的收盤,這些股份市值57.9億美元。

  Phillips 66表示,其去年4季度淨利潤同比下滑43%,至6.5億美元,收入滑落38%。其中,原油成本與精煉油產品之間的價差(lower crack spreads)縮小是利潤下滑的一大原因。

  Raymond James的分析師Justin Jenkins認為,收益下滑並非全然是壞消息,調整後1.31美元的每股收益高於市場預計的1.25美元,主要是優於預期的精煉業務收入所致。這抵消了其他領域結果的不盡人意,例如中遊環節和化工。

  毫無疑問,巴菲特在1月大手筆購入Phillips 66將吸引到大眾關注,甚至牽涉到整個原油行業的判斷,尤其是後者去年行情“無限悲催”的情況下。

  市場一開始的猜測就是巴菲特在涉足石油投資,而市場參與者都在質疑今年油價到底是不是會見底。

  不過投資著作《Seeking Alpha》的作者Albert Alfonso表示,買入Philipps 66符合巴菲特一貫的尋找價值股的投資偏好。Philipps 66的市盈率為9.3倍,低於標普500成分股均值的17倍。

  Phillips 66是一家下遊石化行業的巨頭,公司是在康菲石油(ConocoPhillips)剝離化工和下遊業務之後在2012年成立的。公司盈利點主要是石油精煉,出售原油化工成品。Albert Alfonso指出,公司賺取盈利主要是捕捉不同原油資源和汽油需求之間的價差來實現。

  雖然低油價對於康菲石油等開采商來說是災難性的,但因為購入成本下降,類似Phillips 66這樣的精煉商卻能從低油價中獲利,當然汽油需求因疊加而勁增也不會傷及公司利潤。

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