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無論市場如何變幻 美元都將上漲

                                                                            2016-05-08

 

   記得有句經典的勵志名言,「人生就好像一口大鍋,當你走到了鍋底時,只要你肯努力,無論朝哪個方向,都是向上的」。許多分析師認為美元當前就處於這種市場的「鍋底」。「美元鍋底」被稱為「美元微笑形態」,而市場環境就如同這口「鍋」,也就意味著無論市場環境如何變化,美元都是「向上的」。

  美元相對其他貨幣仍會升值

  目前,投資者市場情緒受到聯儲局的鴿派立場支撐。「美元微笑形態」假設美元將會從此繼續升值,這要麼是市場為規避風險,因為投資者預期到聯儲局主席耶倫加息推遲時間有限,要麼是受全球經濟增長以及市場風險情緒持續改善提振,當然這最終也將會令聯儲局恢復其緊縮周期。

  在全球經濟未能持續增長的情況下,市場預計前者的可能性更高。預計美元相對於其他G10商品貨幣將再次升值,因為投資者開始質疑聯儲局能否進一步推遲加息,而且在當前全球經濟復蘇下行風險猶存的情況下,大宗商品價格上漲的可持續性同樣也受到了質疑。在這種市場環境下,歐元和日圓也應該會更加具有彈性。這也就意味著隨著全球經濟下行風險的增加,其他商品貨幣以及歐元的跌勢將大於美元的跌勢,因而美元相對於其他貨幣而言在全球經濟復蘇放緩的情況下仍然會升值。

  本周零售銷售數據值得關注

  從戰術策略上來看,美元的價格走勢中已經「蘊含」許多負面因素的影響,因而自此,美元走勢會對潛在意外向好的經濟數據作出更加強勁的反應。本周,投資者應該密切關注美國的零售銷售數據。如果該數據沒有令市場大失所望,那麼預計美元可能會進一步延續其謹慎的復蘇走勢。

  不過大摩則表示,美元多頭被市場擠壓出去,且歐元兌美元以及美元兌日圓在關鍵水平的「破位」可能會引發美元未來的加速拋售。與潛在的市場反彈相比這將是一場更大的市場波動。5月對於美元來說極具挑戰性。美元指數在關鍵點位水平的加速拋售將引發美元較潛在反彈更大的下跌。大摩預計,歐元兌美元有升至1.17上方的空間,美元兌日圓的目標點位則在103。

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