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德意志銀行真的越來越像“第二個雷曼”?

                                                                            2016-07-05

 


   此時德意志銀行的慘象讓人聯想到2008年8月雷曼的黑暗時光。


  昨日德銀股價再跌,自從跌至記錄低點以後股價繼續一路下行,一直在創造新的記錄新低。股票市值縮水至僅剩190億美元,意味著德銀將從彭博全球頂尖100所銀行指數中跌出。
 
  但百足不僵,德銀目前投資賬目依然高達1.9兆美元,幾乎是德國GDP總值的一半。所以一旦出現最壞結果,連鎖反應將不敢想象。

  據德國之聲,德銀現在內憂外患,層出不窮。
 
  首先是訴訟問題。德銀到目前為止收到了來自全球的7800份法律訴訟。大部分是可解決的,雖然成本頗高,但是另外的一些可能給德銀造成毀滅性的打擊。例如,指控其在俄羅斯有洗錢行為,以及被美國證券交易委員會(SEC)針對其住房抵押貸款證券的調查。
 
  員工的道德水平也受到質疑。甚至連技術支持也開始癱瘓。6月,多達300萬個賬戶出現重復記賬的情況,ATM機也開始當機,信用卡支付系統也出現問題。
 
  德銀CEO John Cryan目前已經針對德銀的困境做出很多努力,部分痼疾已被清理,但投資銀行部門大規模減記以及剝離零售銀行德國郵政銀行(Postbank)也導致去年第三季度稅前虧損高達60億美元。他的努力還不足以力挽狂瀾。德銀的股價依然死氣沉沉。
 
  德銀還需要面對噩耗頻傳,險象環生的外界壓力。
 
  6月,國際貨幣基金組織(IMF)在《金融系統穩定性評估》報告中點評德銀“似乎是系統性風險的最大凈貢獻者”,其次是匯豐和瑞士信貸。
 
  接下來是美聯儲的壓力測試的再次失敗。美聯儲今年對銀行業的“大考”中,33家受測大行之中30家順利通過,兩家歐洲大行——德意志銀行和桑坦德銀行的美國子公司連續第二年未通過聯儲的壓力測試。
 
  而德銀也早就成為了空頭追逐的對象。索羅斯在英國退歐公投動蕩期間下注1億歐元做空700萬股德意志銀行流通股。
 
  此前5月,穆迪發布報告稱,將德意志銀行長期存款評級由A2下調至A3,德意志銀行還接連被媒體曝出交易作弊的消息。
 
  據德國之聲稱,目前德銀的希望就寄托在英國正式退歐所帶來的轉機上。
 
  如果英國完成退歐流程,那麼歐洲將會成為新的金融中心。而法蘭克福原先就是歐洲的資本中心,也會因此進一步提升在金融市場上的地位。德銀在法蘭克福和倫敦都有著深厚的根基沉澱,將有可能重新站穩腳跟,重新盈利。但它還需要錢,耐心,和運氣來熬過黎明前的黑暗時光。
 
  至于收購問題。德銀CEO John Cryan不斷重申德銀將不會是收購的目標,並且當局也會對可能的收購進行嚴苛謹慎的評估。即使是中國和美國的一些競爭對手有收購的能力,可能也沒有改善目前境況的有利辦法。因此,德銀目前的狀況反而成為它避免自己被並購的保障。
 
  不過,之後如果真的出現收購傳聞,德銀就更有第二個雷曼的即視感。此前因為股價走勢的相似性,金融博客Zerohedge已經將德銀類比為2008年破產前夕的雷曼。
 
  2008年當雷曼跌入谷底時,韓國發展銀行欲組財團競購雷曼兄弟的消息又重燃投資者的希望,股價重新上漲16%,但隨後即遭到了韓國發展銀行的否認,自此雷曼失去了最後一次轉機。

  德意志銀行如果再不創造轉機,可能就會真的會越來越像雷曼2.0。

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