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大宗商品的下一個引擎是東南亞?

                                                                           2016-08-22
 


  大宗商品資產今年上半年逆襲,未來會不會持續反彈?全球最大礦商必和必拓(BHP Billiton)認為,即使主要進口國中國經濟放緩,還有異軍突起的東南亞新興經濟體推升大宗商品價格。
 
  必和必拓 CEO Andrew Mackenzie上周表示,2016年至2020年,預計東盟五國印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓和越南的合計GDP將增長約三分之一至3萬億美元,推動當地開展大宗商品需求密集的基建項目。這種席卷全亞洲的勢頭將幫助維持並增加大宗商品的需求。
 
  彭博新聞社報道援引摩根士丹利財富管理部門駐悉尼研究主管Nathan Lim評論稱,在大宗商品價格動力之源中國經濟減速時,大宗商品的需求增量將來自新興市場。
 
  以下來自彭博環球財經的圖表展示了摩根史丹利的觀點:大宗商品不再只有中國一個主要需求來源。以鋼鐵為例,除了今年,從2017年到2020年的四年里,預計每年中國以外地區的鋼鐵需求同比增速都接近30%,中國均為負增長。
 
  
 
  華爾街見聞去年文章就提到,東南亞將成為全球基建的最前沿,該地區國家越來越意識到基建投資對經濟增長的拉動作用,于是想方設法保證基建項目的資金來源。
 
  文章援引普華永道一份報告的預測結果稱,到2025年,亞洲地區基建支出將近佔全球這類支出的60%。該報告分析了49個國家的基建市場,這些國家的經濟總量佔全球的90%。
 
  今年上半年,彭博商品指數顯示總回報率逾14%,大宗商品市場表現優于全球債市和股市。巴克萊統計,大宗商品市場今年2月至7月吸納的投資資金為2009年以來歷年同期最高水平。
 
  華爾街見聞本月初文章提到,上半年大宗商品如此受到關注,很大程度上與投資者尋求建立石油和黃金敞口有關。油價低位反彈推動了大宗商品今年6月進入技術性牛市。英國公投退歐、日本央行寬松等事件又令黃金這類避險資產受歡迎。
 
  上月世界銀行發布的市場展望報告認為,今年大宗商品價格變化主要受需求上升推動,大宗商品“最苦的日子”已經過去,明年價格將溫和上漲。

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