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耶倫點燃9月加息預期

                                                                           2016-08-27

 

  美國聯儲局主席耶倫昨日出席傑克遜霍爾(Jackson hole)全球央行年會並發表演講。她指出,近幾個月加息的可能性增強,而循序漸進地加息是適宜的。她強調,美國經濟接近聯儲局的就業和通脹目標。由於耶倫的措辭偏鷹,點燃了市場對9月加息預期,美元指數先升後回落,一度報94.25;道指升幅收窄,而美國另外兩大股指仍然見漲。

  聯儲幣策未預設路徑

  耶倫稱,聯儲局預計通脹將在未來幾年回升至2%的目標,就業市場將繼續走強。聯邦基金利率顯示聯儲局在12月加息的可能性為50%。美國經濟繼續在擴張,支出情況穩健,而聯儲局的貨幣政策沒有預先設定好的路徑,取決於數據的表現。此外耶倫還指出,FOMC沒有在積極考慮額外的工具,未來值得研究一下更寬範圍的資產購買,前瞻性指引和購債仍將是聯儲局政策工具的重要組成部分。

  耶倫措辭偏鷹,點燃了市場對9月加息預期;但市場投機行為活躍,市場短時間上演過山車行情;美指飆升50餘點至95.03後行情逆轉,回落約80點至94.25;金價暴跌10美元至1319.53美元/盎司後逆轉,暴升20餘美元至1342.30美元/盎司;美國原油暴跌0.5美元但隨後行情逆轉,暴升逾1美元至48.09美元/盎司。英歐央行行長缺席年會

  道指升幅則收窄,截至香港時間昨晚10時,報18507點,升60點,升幅0.33%;納指報5231點,升19點,升幅0.37%;標普500指數報2180點,升8點,升幅0.38%。歐洲股市小幅上漲。歐洲Stoxx50指數小幅升0.11%,至2991點。英國股市升0.11%,德國股市下跌0.07%,法國股市漲0.15%。法國巴黎銀行的分析師說:「市場對耶倫的表態有一些擔憂。這也可以理解。目前市場的強勁很大程度上受到央行行動的支持。」

  同日公布的美國二季度GDP數據顯示,美國二季度實際GDP年化環比修正值1.1%,符合預期。預期1.1%,前值1.2%。

  全球主要經濟體的央行領導人也出席了此次會議,如日本央行行長黑田東彥、墨西哥央行行長卡斯滕斯和加拿大央行行長波洛茲。不過,被脫歐後續事件搞得焦頭爛額的英國央行行長卡尼卻不在貴賓名單中,而歐洲央行行長德拉吉正在為連任奔波,也沒有時間來。另外值得注意的是,為了符合近年來的協議,私人銀行的代表大部分位列缺席賓客的名單中。

      聯儲深喉:加息幅度料不大

  美國聖路易斯聯儲主席布拉德此前接受CNBC采訪時曾表示,聯儲局今年可能加息,9月可能是加息的好時機。布拉德指出,失業率低於5%,基本上達到目標;通脹略微偏低,但距離聯儲局的目標並不遠;值得一提的是GDP同比增長極低。美國經濟並非一成不變,因此也無法事前確定聯儲局的加息路徑。聯儲局官員大多認為加息時機不是重點,加息路徑才是。

  有「聯儲局通訊社」之稱的《華爾街日報》記者希爾森拉特較早前指出,聯儲局已經意識到經濟增長緩慢,通脹低迷,利率可能長期在低位,需要迎接這種新常態,貨幣政策處理方式要改變。資產購買、承諾低利率等非常規工具今後可能會變得更常見。但這不代表聯儲局年內不加息,目前很多官員都預計年內加息,但這確實意味著未來加息幅度不大。

        聯儲安撫民間:加息無損經濟

        在傑克遜霍爾會議召開前夕,聯儲局二號人物、副主席費希爾和其10位同僚與勞工權益活動專家會面,這些人都呼籲聯儲局不要加息。費希爾則表示,聯儲官員正就美國經濟過熱問題展開討論,而這些問題也會在理事會中討論。聯儲官員試圖再次安撫這群勞工權益活動專家,稱聯儲局不會在勞動力市場沒有恢復到預期水平就采取措施冷卻經濟。達拉斯聯儲主席卡普蘭重申,聯儲局應有耐心地、循序漸進地上調利率。原因之一是加息對美元的影響,以及可能對世界其他地方造成的不穩定影響。但這並不意味著該加息的時候不加息。他並表示,對安全資產的追逐正在影響匯率。卡普蘭擁有2017年的FOMC投票權。幾位活動組織人士都認為,降低美國黑人社區失業率的唯一方法是提振當前的勞動力市場。美國的整體失業率目前雖只有4.9%,但多年來由於薪資漲幅微小和就業不足,許多美國人深感自己是經濟復蘇的局外人。

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