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美國“債王”:下一次股市大規模拋售在1月20日

                                                                            2016-12-15

 

  

    Doubleline基金公司的首席執行官、號稱“債券之王”的傑夫·剛德拉齊(Jeff Gundlach)最近向投資者表示,在1月20日美國總統就職日的前後的幾天中,美國股市很可能會出現大幅拋售的局面。

  本周二,在本年度最後一次面向投資者的網絡直播中,傑夫·剛德拉齊指出,股市通常會在大選結果揭曉以後的幾天里出現上漲,今年的表現與過去如出一轍。

  新總統宣誓就職後,股市就會出現下跌。因為投資者意識到,新總統也未必有一個神奇魔杖,能夠讓所有一切如投資者所希望的那樣實現。

  傑夫·剛德拉齊的演講題目是:“抽幹沼澤地里的水”,也是對下屆總統唐納德·特朗普競選承諾的一個對照,特朗普曾承諾要對華盛頓的政治道德體系進行改革,使其不再依靠職業說客和政黨內人士而運行。不過,特朗普政府內閣的提名人選中,不乏來自高盛銀行的前員工、大公司的首席執行官和部分政治人士。

  他是唯一一個準確預測到特朗普將會贏得大選的戰略分析師夫。在其上個月的網絡直播中,他表示,美國民眾對工資增長幅度、收入不平等,以及奧巴馬醫改方案的不滿情緒,是促成特朗普意外贏得大選的幾個原因之一。

  以下就是傑夫·剛德拉齊網絡直播中的部分亮點:

  1、這是概括特朗普贏得總統大選的一個畫面。傑夫·剛德拉齊表示,這就是很多來自偏遠地區的美國人給特朗普投票時,心中所希望看到的畫面。

  2、特朗普贏得大選的原因,美國國內的最富有的人口只佔人口總數0.1%,但他們卻擁有更多的個人財富,這些財富是以犧牲90%的底層美國人的利益為代價而建立的。

  3、特朗普借用羅納德·里根總統的施政策略——“抽幹沼澤地里的水”。作為衡量通貨膨脹水平的消費者價格指數(CPI),其目前的情況與里根總統執政的時代相比,存在很大的不同。里根時代美聯儲的準備金利率也處于一個非常高的水平。而兩個時間段的ISM制造指數是相似的,而調整後的失業率也是相對接近的。

  4、“讓我們直面現實吧,很多工作崗位已經因為機器人的使用而消失了。這一切還遠沒有結束”。傑夫·剛德拉齊表示,亞馬遜的無人超市(Amazon Go)看上去就像是“一個真正的工作殺手”。這家連鎖超市計劃明年在西雅圖推出自動掃描項目,讓購物後的顧客進行自動掃描繳費,所以他們再也不需要收銀員了。

  5、聯邦政府預算是如何發生變化的?一張圖表說明原因。

  6、促進經濟增長的唯一途徑,就是增加更多的政府預算支出。傑夫·剛德拉齊表示:“顯而易見,在特朗普政府執政期間,圖中的藍色區域是要發生變化的”。

  7、“這張圖表顯示,我們在基礎設施建設方面的投入遠遠落後于社會發展”。傑夫·剛德拉齊表示:“你所能做的,就是驅車穿過曼哈頓市中心,或者到洛杉磯國際機場去接機。然後就會發現,我們確實需要在基礎設施方面投入更多。”但是傑夫·剛德拉齊不相信,共和黨佔多數席位的國會和參議員會反對特朗普在基礎設施建設方面加大財政支出的嘗試。

  8、自從特朗普贏得大選後,金融服務類股票的價格已經漲到月球上去了。

  9、但一定要關注總統就職日後的大規模拋售情況。通常在新年來臨之際,股票都會保留住自己的收益。但是在總統就職日(1月20日)之後,它們的表現就不是那麼完美了。因為所有投資者都認為,新總統也沒有改變現實的神奇魔杖。傑夫·剛德拉齊表示,考慮到到如何遵循這一模式,有充分的理由給出它的一些優點,而且在總統就職日前後幾天,預期將會出現大規模的拋售行為。

  10、“我不知道為什麼這里會存在相關性”。但是教皇最後兩次的訪問時間,恰好與標普500指數處在頂峰時相吻合。

  11、視線轉向歐洲……傑夫·剛德拉齊表示,作為歐盟中的大國之一,法國向歐盟給出了一個巨大的不利評級。即將到來的法國大選,可能會重蹈英國脫歐之路成為一個里程碑式的事件,也會成為繼英國脫歐和特朗普贏得大選之後的第三個重大事件。

  12、歐洲地區的民眾“大規模反對”歐盟處理難民危機的方式。

  13、不滿的一個原因是,與美國相比,歐盟地區的失業率改善情況並不如人意。

  14、這是一個即將到來的重大事件的時間表。

 

  時間表

  15、這將是一個完全的利率年。傑夫·剛德拉齊表示,假如美國10年期國債收益率上漲至3%以上,那麼就不能認為30年期的牛市還依然存在。他補充支持,高于這一水平的基準利率將會傷害股市和房地產市場。

  16、美聯儲12月份會議並不是要討論另一次加息,這是外界所普遍預期到的。真正的故事是美聯儲可能將會變得更加強硬。

  17、通貨膨脹正在起飛。傑夫·剛德拉齊預測,住房成本、食品和能源價格的上漲,將會推動CPI上漲至3%以上。

  18、一個更高的利率導致一個更強大的美元,這種說法是不完全正確的。

  19、傑夫·剛德拉齊認為,同樣,特朗普對于美元的言論也是值得去聽的。

  20、美聯儲已經向市場“投降”。傑夫·剛德拉齊表示,現在的預期更有利于市場。當某些人舉手投降時,通常是在一個錯誤的時間。

  21、債券收益率的預測方面將會出現一個巨大的逆轉。傑夫·剛德拉齊表示,人們以往對10年期國債收益率的共識過于激進,但這次可能會是正確的。

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