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新年帶來新投資機遇 1月注定動蕩不安

                                                                            2017-01-02

 


      新年代表著新的投資機遇,1月份注定將不平靜。BK資產管理董事總經理蓮恩近日撰文稱,美國方面,引發美元與美股大幅上漲的新總統即將就職,而財經日曆上事件也繁多。儘管過去一周市場有所回調,多數機構與零售投資者均以輕快步伐邁入新的一年,並持有樂觀情緒。

  特朗普能帶來列根式升勢?

  全球各國即將發布ISM與PMI數據,FOMC將公布會議紀要,德國、美國以及加拿大均將發布就業報告。隨道指急升逾9%,美元指數升了8%,過去三個月市場情緒顯著改變。繼強勁反彈之後,投資者預期回調即將到來,但希望特朗普升勢將轉化為列根升勢,自列根當選至其第一任任期結束時,美股急升了32%。

  當然,列根時代多數升幅發生在1982年8月至1984年1月期間。從年初至前上台後的前100天,道指又上漲了4%,但這一升勢發生在首6周內下降4%之後。美元指數走勢更加連貫,美指在首周下滑了1.75%,隨後在列根上台後的前100天內升了10%。但特朗普真的是列根嗎?時間會說明一切,因當前其政策仍存在很多不確定性。首個考驗將是前3個月內將出台何種舉措。

  歐元續貶 區內通脹料勁升

  列根就職之後不到一個月即像國會提交了一項全面的預算與稅收政策更改計劃,激發市場上漲。如特朗普效仿列根,市場延續將成為新年機遇。如其花費時間超過預期或在國會山遇阻,美元將急速、大幅逆轉,使得其他主要貨幣觸及短期底部。不過,眼下至1月20日特朗普就職之前,市場將繼續受到財政刺激以及加息前景所提振。這意味美元/日圓走低,歐元/美元與英鎊/美元升勢較淺。

  儘管12月最後一周歐元/美元一度跳升至1.06上方,新一年投資者仍懷疑這一貨幣對是否會觸及平價。如果美元繼續升值,歐元將繼續走軟。歐元區有自己的麻煩,但由於歐元已經非常疲弱,其貶值正在改變通脹和經濟增長前景。在歐洲央行最新經濟公報中,歐洲央行表示,他們認為跨年之際通脹強勁上升,英國央行也持有同樣觀點。放眼未來,我們希望在歐元/美元升至1.0550至1.07目標區域時做空,預計匯價將跌至1.01甚至更低。

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