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間接入股+信用額度 巴菲特成HCG救星

                                                                           2017-06-23
 


     僅一個月前,遭儲戶擠兌的加拿大非銀貸款機構家居資本(HCG)還在破產邊緣如履薄冰,引發市場對於次按危機在加國重演的廣泛擔憂。但昨天劇情卻發生驚天逆轉,股神巴菲特不僅將斥資4億加元(約24億港元)間接入股HCG,還將提供20億加元(約120億港元)信用額度,直接結束HCG的戰略審查流程。

  睇好資產配置拒提監管問題

  HCG宣布,巴菲特麾下的巴郡將通過其保險分支哥倫比亞保險公司間接入股HCG,佔公司總市值38.4%。哥倫比亞保險公司還將向HCG分支機構家居信託提供20億加元信用額度。巴菲特表示:「HCG強大的資產配置,其發放和承銷表現良好的抵押貸款的能力,及其在這個不斷增長的市場領域中的領先地位,使其成為一樁非常有吸引力的投資。」但巴菲特絕口不提HCG存在的諸多監管問題。

  除了救HCG於水火的信用額度外,巴郡將初始投資1.532億加元購買1600萬股,再追加投資2.468億加元購買2400萬股。總計而言,巴郡將以每普通股約10加元的平均價格購買4000萬股,持有約38.39%的HCG股權,比昨日收盤價14.94加元折價近33%。HCG董事長白蓮達表示:「來自巴郡的投資是一張態度堅決的信任票。」HCG隨後還在聲明中表示,將在接下來一年中繼續推進資產出售和融資交易,但將結束從4月開始的戰略審查流程。HCG自4月醜聞披露股價觸底之後,目前已經比最低點時翻了一番,但比起2014年股價頂點,還是跌去了73%。公司上周宣布對證監會指控承擔全部責任,包括貸方誤導了股東關於抵押欺詐的行為,三名前高管同意支付超過3000萬加元罰金,與監管機構和投資者達成和解。

  意在開拓海外地產市場?

  許多市場觀察家都被這則消息震驚,並疑惑巴郡為什麼會冒著砸自己招牌的風險,去入股一家一個月前還因兜售「騙子貸款」而被監管部門特別關照的公司。僅在上周,HCG才與安大略省證監會達成了價值3050萬加元的庭外和解,以結束其集體訴訟,並承認其在抵押承銷程序上誤導投資者。本周初,HCG剛剛同意向KingSett資本旗下公司出售一筆商業抵押貸款,交易金額為11.6億加元。

  無論如何,這一舉措都使這家有著30年歷史的非銀借貸機構看到了轉機。今年4月加拿大監管機構指責HCG存在抵押欺詐的行為並欺騙投資者,導致其股價暴跌引發儲戶擠兌,並對整個加拿大房地產行業穩定構成了威脅。那麼為什麼巴菲特要承擔信譽風險推動這筆投資?一個比較直觀的解釋,當然就是巴郡正在尋求開拓海外房地產市場。通過其分支Home Services進入中國樓市的理想市場之後,現在巴菲特把目光轉向了加拿大。

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